フィリピン
フィリピン中央銀行、またはBangko Sentral ng Pilipinas（BSP）による最近の手引きでは、代替不可能トークン（NFT）を、従来の暗号通貨とは対照的に、固有の物理的またはデジタル資産の所有権を確立する仮想資産のクラスを一般的に表す手段として簡潔に説明しています。デジタルアート、音楽、ゲーム内トークンなど、この任意の原資産は、同一で互換性があり、したがって代替可能である法定または暗号通貨とは対照的に、代替不可能になります。
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世界的なブロックチェーンコミュニティでは、NFTはデジタルアートプロジェクトの爆発的な増加を通じて成長し、主にEthereumプロトコルを通じて創り出され、OpenSea などの人気のあるNFT市場で取引され、サザビーズやクリスティーズなどのエリートアートオークションハウスにも浸透しています。フィリピンでは、プレイヤーがAxiesと呼ばれる任意のデジタルキャラクターをNFTとして使用してネイティブトークンを獲得するAxie Infinityのようなプレイツーアーン(play-to-earn)ゲームの台頭により、NFTの採用がより主流になっています。これは、対応し、しばしば評価される法定通貨で暗号通貨に交換することができます。
NFT市場は国内で広がり続けていますが、この特定のテクノロジーを取り巻く法的および規制上の扱いは、静観状態にあります。それでもなお、NFTプロジェクトが組み込まれているビジネスモデルまたはプロセスの性質によっては、NFTがフィリピンの規制に該当する可能性があり、規制による監視または精査の対象となる可能性があります。
BSPに関する限り、純粋なゲーム内トークンとして使用されるという特徴を持つNFTは、ゲームエコシステム以外では有用性や目的がないことを意味し、BSPによって規制される仮想資産の定義から明確に除外されます。BSPが金融商品の規制とフィリピン経済内での金融商品の流通に広く関与していることを考えると、これは理にかなっています。 支払い手段としての有用性がない（つまり、法定紙幣に相当する）NFTは、BSPの管轄外です。
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逆に、支払いトークンまたは法定特性を持つ仮想資産は、（VASP、以前は仮想通貨交換、またはVCEとして知られていた）仮想資産サービスプロバイダーに関連してBSP通達第1108号、および修正されたBSP通達第942、944、および1039号に従ってBSPの規制に該当します。これは、消費者に法定通貨を暗号通貨に（またはその逆に）交換する機能を提供します。つまり、NFTを取得し、法定通貨に交換する機能を提供します。
VASPが商品またはサービスの支払い手段として使用されている仮想資産に関連する活動も実行する場合（つまり、変換された仮想資産がNFTの購入に使用される場合）、そのようなVASPは、BSPの通達番号１０４９の下で支払いシステムのオペレーターとしてさらに分類される場合があります。
VC-法定紙幣の変換または支払いシステムに直接関連する施設またはデジタルプラットフォームへのNFTの関与を除いて、BSPの現在の増殖に対する制約は、NFTに関連する変動性に対して国民に警告するために軽減されます。これは、そのような新しい投機的なデジタル資産への投資または取得に関心のある人々に経済的リスクをもたらす可能性があります。
潜在的により積極的で懸念をもつ規制当局は、フィリピン証券取引委員会（SEC）であり、フィリピン人およびフィリピン国内の居住者に提供、配布、販売される証券が正式に登録され、証券発行者が開示の遵守を維持している場合、保証する権限を持っています（登録要件から法的に除外されている場合を除く）
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この点に関して、NFTには真の有用性と使用例がありますが、従来の証券市場でもめったに見られない驚くべき利益で取引されていることが知られているいくつかのNFTプロジェクトがありますが、そのようなデジタル資産の現在の状況と風評は非常に投機的であるということは公然の秘密です。
フィリピンでは、伝統的なメディアが、Axie Infinityの早期採用者でありプレーヤーである地元の人々による収益性と並外れた利益を取り上げており、人員削減、事業閉鎖、失業率が高騰する長引くパンデミックの中で、より魅力的なものになっています。
フィリピン証券規制コード（SRC）は、そのような定義の一部として投資契約を考慮に入れることにより、証券の広範かつ包括的な定義を持っています。この場合、SECは、米国の判例法に基づいてパターン化された悪名高いHowey Testに依存して、商品が投資契約であるかどうか、ひいては証券であるかどうかを判断します。
これには、次の4つの要件を満たす必要があります。（1）お金の投資。 （2）一般的な企業で。 （3）利益を期待して。 （4）主に他の人の努力から。これらの要件は、ブロックチェーンテクノロジーを取り巻く複雑さ、すべてのNFTプロジェクトの追加された複雑さ、およびこれらのエコシステムで通常提供される固有の匿名性を考えると、困難な場合がある事実とケースバイケースの決定を当然必要とします。
ただし、投資家保護の義務に基づいて行動するよう求められた場合、SECは介入してSRCを施行します。例としては、SEC執行および投資家保護部門が発行した最近の勧告があり、これはPogiBreedsに対して警告を発しました。Pogi Breeds International または CoPartners Pogibreeds が参加するグループは、Axiesの購入または繁殖、Axie Infinity でのプレイのために一般から資金を募り、一定期間後に清算される可能性のある利益を投資家に約束しました。
一般的な企業が投資と引き換えに受動的利益を約束することに関与している場合、SECの管轄は、Howey Testを適用し、NFTプロジェクトの下で覆い隠された証券または投資契約を特定するだけで突然明らかになります。ただし、分散型NFTベースの仮想不動産（DecentraLandなど）や純粋な収集可能なデジタルアートプロジェクト（CryptoPunksなど）などのより複雑なエコシステムでは、そのような革新のために調整されたルールが開発されていない限り（つまり、SECの将来のデジタル資産提供およびデジタル資産交換ルールを使用）,規制による監視の必要性が曖昧になります。
フィリピン内国歳入局（BIR）の課税と監督の観点から、基本的なルールは、あらゆる源泉から得られるすべての所得が課税対象であり、法律で別段の定めがない限り、常に管理されるというものです。したがって、BSPとSECはNFTの規制に取り組む可能性がありますが、利益が課税対象の個人および法人によって得られる限り（つまり、Axie Infinityのプレーヤーによって得られる利益）、税法はBIRを通じてそのような利益に納税義務を課すものとします。
BIR 覚書通達No. 60-2020は、電子プラットフォームやメディアでのデジタル取引やその他のデジタル手段を通じてビジネスを行い、収入を得ているすべての人に通知し、それらがBIRに正式に登録されていることを確認し、そのようなデジタル取引に対応する納税義務を負うことをさらに強調しています。
この場合、NFTを扱う取引の課税対象は、実行される活動に大きく依存します。プレーヤーの場合、累進課税表の対象となる所得と見なされる場合があります。したがって、プレーヤーの年収がPHP250,000（USD4,950）を超えない場合、収入は発生しません。逆に、プレーヤーを扱う投資家は、定期的な行為または商業活動の追求に従事していると見なされる場合があります。それらは、付加価値税、その他のパーセンテージ税（該当する場合）、所得税、およびその他の税金と手数料（登録料など）の対象となる場合があります。
最後に、知的財産制度の下では、NFTの所有権は通常、著作権の所有権を原資産（つまりデジタル作品）に譲渡することを伴いません。ブロックチェーン伝道者にとって、規制当局（フィリピン知的財産庁）が関与することは、政府が保有する（集中型）元帳への登録とは対照的に、その独自性と代替可能性がその価値を生み出す提案の源であることを保証する分散型デジタル元帳でホストされるNFTの性質を考えると、不要かもしれません。
フィリピンのNFTに関する規制制度は、従来の金融、証券、税法に依然依存しており、NFTの革新と採用を完全に管理するために必要な柔軟性を規制当局に与えていません。
より有望な点として、規制当局は、競争力のある技術とこれらの技術に伴う経済的機会を引き付けることを期待して、よりオープンなサンドボックスアプローチに移行しました。究極的に、彼らはこれらの革新の採用と一般市民を保護する必要性とのバランスを取る必要性に留意しています。
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