주목해야 할 TCFD

2017년 기후 관련 재무 공개 태스크포스(TCFD)는 국제결제은행의 금융안정위원회에 기후 관련 위험 및 기회에 대한 재무공개와 관련해 일관되고 비교 가능하며 투명한 지침을 전달했다. 이러한 지침은 기후 변화가 투자자에 미치는 위험을 확인하고 기업이 사업 계획에서 그러한 변화에 어떻게 접근해야 하는지 보여주었다. TCFD는 비즈니스가 환경에 미치는 영향에 관한 것이 아니다. 오히려 환경이 비즈니스에 미치는 영향을 탐구한다.

TCFD 프레임워크는 거버넌스, 전략, 위험 관리, 메트릭 및 목표의 네 가지 핵심 영역에서 정보 공개를 목표로 한다. 기후 위기는 기업에 새로운 범위의 리스크를 초래한다. 화재, 홍수, 온도 상승 및 해수면 상승, 생물 다양성 손실과 같은 실제적인 리스크일 수도 있고 탄소 배출 가격 책정, 규제 강화, 소비자 태도 변화, 소송 및 기술을 포함하는 전환 리스크일 수도 있다. 투자자 및 기타 이해 관계자는 기업이 이러한 위험의 재정적 결과에 어떻게 대처하고 있는지 알아야 한다.

TCFD 권장 사항은 기업이 장기적인 위험과 기회에 대해 더 잘 이해함으로써 기후 변화에서 이점을 활용할 수 있도록 지원한다. 정부, 소비자 및 투자자는 기업이 이러한 변화에 긍정적 인 방식으로 대응하도록 압박하고 있다. 전 세계 정부는 징벌적 법률 및 규제에 TCFD 지침을 구현할 수 있다. 이러한 추세는 모든 조직의 재무 상태에 영향을 미친다.

투자자들은 이미 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 지표를 사용하여 위협을 식별한다. 그러나 ESG 및 기후 변화 분석은 서로 다른 목적을 가지고 있다. 이해 관계자는 기후 변화를 살펴봄으로써 기업이 조직화된 위험을 견디고 적응하며 이익을 얻을 수 있는 능력을 평가할 수 있다. 예를 들어, 캘리포니아 유틸리티 회사인 PG&E는 많은 ESG 등급 제공업체로부터 높은 점수를 받았음에도 불구하고 열악한 안전 기록으로 인해 2019년에 파산했다. 우수한 거버넌스를 포함해 TCFD 원칙에 기반한 ESG 전략 및 평가는 문제를 조기에 식별하여 즉각적인 시정 조치를 가능하게 한다. ESG에만 기반한 벤치마킹은 기후 변화 분석이 포착하는 위험 및 기회 데이터를 무시할 수 있다.

강력한 기후 변화 대응은 좋은 사업이 된다. 기후 변화가 악화됨에 따라 투자자와 규제 기관은 기후 관련 정보의 투명성을 요구한다. TCFD 정보 공개는 투자자가 자산의 가격을 책정하고 가치를 평가하고 자본을 할당하는 데 도움이 된다. 이러한 위험을 충분히 해결하지 못하는 회사는 재정적, 법적 및 평판적으로 어려움을 겪을 것이다. 기업은 투자자를 유치하고 만족시키면 성장한다. 기업은 자국 관할 구역의 투자자가 직면하게 될 규제에 앞서 자발적으로 기후 변화 위험을 공개함으로써 혜택을 얻을 수 있다.

2021년 인도 증권거래위원회의 비즈니스 책임 및 지속 가능성 보고서(BRSR)는 2023년 회계연도부터 발효되는 정량적이고 표준화된 ESG 공개를 도입했다. 이러한 정보 공개는 상위 1,000개 상장 기업에 적용되며 규제 기관이 인식하고 있는 환경 위험 공개에 대한 중요성이 반영된 결과이다.

G20 국가 그룹의 지원은 TCFD에 신뢰성을 부여하고 글로벌 채택을 장려한다. 따라서 인도는 기후 관련 위험을 공개하지 않은 기업에 책임을 물어야 한다. TCFD는 지침일 뿐이다. 준수하지 않는 사람에게는 책임을 부과할 수 없으며 법적 집행이 불가하다. 기업은 재무 보고서를 작성할 때 자체 국가 공개 규정을 따라야 한다. TCFD는 국가들이 금융 위험 공개를 요구하는 법률을 제정할 것으로 분명히 기대하고 있다. 인도는 이 지침을 기업법(2013)에 통합하고 시행할 수 있어야 한다. 입법은 설득력을 제공할 뿐만 아니라 기업들의 능동적인 정보 공개를 촉진할 것이다. 기후 관련 위험은 금융 시장에 큰 영향을 미치며 TCFD 지침을 신속하게 구현하는 기업은 보다 안정적이고 탄력적으로 사업을 운영하고 더 높은 수익을 기대할 수 있을 것이다.

기후 변화는 원자재 가격 상승과 자원 부족으로 이어졌다. 기후 재해로 인해 대규모 인명 손실과 피해가 발생했다. 2021년 인도는 열 증가 및 기타 기후 관련 원인으로 인해 미화 1,590억 달러의 수입을 잃었다. 공급 및 수요 체인이 점점 더 손상되어 비즈니스 손실로 이어질 것이다. 따라서 기업은 가능한 한 빨리 BRSR 및 TCFD와 같은 공개 프레임 워크를 채택해야 한다.

Soumya De Mallik은 HSA Advocates 파트너 변호사이며 Unnati Goel은 HSA Advocates 소속 변호사이다. Prithviraj Chauhan 선임 변호사 및 Meeval Mariam Varghese 인턴도 기사에 기여했다.