日本からの対インド投資を促進するより強固な関係

2020年～21年、インドは新型コロナウイルス感染症のパンデミックによる混乱にもかかわらず、過去最高である819億7000万米ドルの海外直接投資（FDI）を受け入れました。国連貿易開発会議（United Nations Conference on Trade and Development：UNCDAT）が発表した報告書によると、2021年～22年、インドは世界第7位のFDI受入国となっています。

インドのFDI法制度は、外国人投資家の誘致にとって非常に重要です。商工省産業国内取引促進局（Department of Promotion of Industry and Internal Trade：DPIIT）は、1999年外為管理法（Foreign Exchange and Management Act：FEMA）に基づく、FDI政策を策定するための統括機関です。DPIITは長年にわたってプレスノートを発行しており、2020年の統合FDI政策と合わせて、FDI政策を構成しています。

この政策の下では、宝くじ事業、賭博事業、葉巻・たばこ・たばこ代用品製造、原子力発電、鉄道事業などのセクターに対するFDIが禁止されています。前述のセクター以外では、自動ルートまたは政府承認ルートによるFDIが認められており、特定のセクターに対するFDIには、政府の承認が必要です。さらに、セクター別の上限規制により、特定のセクターに許可されるFDI額を規制しています。最近、政府はFDIを自由化し、保険会社に対しては自動ルートで74%まで、通信サービスに対しては自動ルートで100%まで、防衛産業に対しては自動ルートで74%までに、投資上限を緩和しました。

2019年10月、財務省は2019年外国為替管理（非債務証券）規則〔Foreign Exchange Management (Non-debt Instruments) Rules〕を導入し、特に株式、有限責任事業組合への資本参加、代替投資ファンド、不動産投資信託、インフラ投資信託への投資、不動産の取得などを通したインドに対する外国投資を規制しています。この規則では、インド国外に居住する者は、参入ルート、セクターごとの上限、その他の規則や政策に定められた条件に従って、インド企業の株式の引き受け、購入または売却を行うことができます。この規則は、合計外国投資を有するインド法人が行う下流投資にも適用されます。外国企業が所有または支配する企業による投資は、適用される価格設定ガイドラインおよび規則で定められたその他の条件に従う必要があります。インドは世界的に外国投資の優先投資先とされているだけでなく、製造業の拠点としても台頭してきています。世界銀行が発表した「ビジネス環境改善指数」（Ease of Doing Business Index）では、インドは第63位にランクインしています。日本はインドで5番目に大きな投資国であり、主なセクターは自動車、食品加工、化学薬品会社、再生可能エネルギー、繊維、電子システム設計・製造などとなっています。このような日本企業による投資を促進するため、政府はいくつかの制度や優遇措置を導入しています。日本からの投資案件を迅速に処理する「ジャパンプラスデスク」、日本企業の製造拠点として12の産業タウンシップを割り当てた「日本産業タウンシップ」、スタートアップ企業や投資家、インキュベーターなど、インドと日本の関係者のコラボレーションを支援するオンラインプラットフォーム「日印スタートアップ・ハブ」など、さまざまなサービスを提供しています。また、政府は規制遵守の負担を軽減するため、国家単一窓口制度や規制遵守ポータルを導入し、さまざまなセクターでの事業立ち上げに必要な情報へのアクセスを容易にしました。

新型コロナウイルス感染症のパンデミックにより、労働者の国家間移動、新たな労働法の改正案、大規模公共事業や企業による債務の支払い、産業施設の再開を支援する企業による利用などの分野で日本の投資家に懸念が生じ、政府は緊急対応に追われることになりました。しかし、2019年に、日本の経済産業省とDPIITの間で立ち上げられた「日印産業競争力パートナーシップ」（India-Japan Industrial Competitiveness Partnership）により、強力な日印の経済関係が確認されました。この枠組みは、特にコロナ禍の下で、特定の産業セクターにおける日本の投資障壁を特定および低減することを目的としたものです。

今後両国は、日本の強固な財務力およびグローバル市場へのアクセスと、インドの強力なIT技術を結びつけることで、互いの強みを融合させることを目指します。この関係強化は、両国に大きな利益をもたらす可能性を秘めています。

Samiron BorkatakyはKochhar & Co.のパートナーであり、Aatman Shuklaは同事務所のアソシエイトです。

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