ケイマン諸島の新しいリストラプロセス

By James Noble, Amelia Tan, and Vivian Siah, Carey Olsen
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構造改革、米国およびアジアの株式市場への上場、特別目的買収会社の立ち上げ、投資ファンドの設立など、ケイマン諸島には、アジア企業に資金調達の機会を特別のアプローチで提供する法的枠組みがあります。

イマン諸島議会は、新しい企業再編プロセスを導入した2021年10月21日の会社(改正)法案を公告しました。この法案は、ケイマン諸島のリストラ体制への歓迎すべき進展を表しており、主要なオフショア金融ハブおよび外国投資機会の人気のある目的地としてのケイマン諸島の評判を再び強化しています。

この記事では、法案で導入された改正案と、ケイマン諸島の既存および将来の投資家への影響について検討します。

ケイマン諸島の新しいリストラプロセス James Noble
James Noble
のパートナー
シンガポールの Carey Olsen
Tel: +65 6911 8322
Email: james.noble@careyolsen.com

2021年のケイマン会社法に基づく現在の立場。法案が導入される前は、ケイマン諸島には、英国の行政プロセスや米国での第11章の手続きに似た正式なリストラ体制はありませんでした。同法の下では、困窮している企業が利用できる唯一の選択肢は、暫定清算人を任命することです。これにより、モラトリアムが引き起こされ、企業は息の出来る空間を確保し、必要に応じて、債権者にリストラを提案できるようになります。

実際には、これは、会社がリストラを受けるためには、最初に会社に対する清算申し立てを提出しなければならないことを意味します。これは、株主の特別決議を通じて、債権者または拠出者により行われます。さらに、取締役は、株主の特別決議の措置を必要とせずに、会社の条項にそのような権限が明示的に規定されており、2009年3月1日以降に組み込まれた前提で、会社に代わって清算の申立てを提出することができます。

清算申し立ての審理において、裁判所は、とりわけ、会社のリストラを促進するための適切な命令を下す管轄権を有します。これには通常、リストラプロセスを促進するための暫定清算人の任命が含まれます。清算の申し立ての提出だけでは、モラトリアムは発生しません。その効果があるのは、暫定清算人または公式清算人の任命を命じる場合のみです。

ケイマン諸島の新しいリストラプロセス Amelia Tan
Amelia Tan
のシニアアソシエイト
シンガポールの Carey Olsen
Tel: +65 6911 8323
Email: amelia.tan@careyolsen.com

法案の下での新しい体制。法案の導入に伴い、法の第5項が改正され、企業再編の規定が含まれるようになります。新しい規定は、法律で規定されている従来の清算制度外の企業のための正式な独立したリストラ手順を導入しています。

新しい制度は、裁判所の担当官として行動し、会社のリストラプロセスを監督する資格のある破産実務家である「リストラ責任者」の概念を確立します。

会社の取締役は、その体制の下で、リストラ担当官の任命を求める請願書を提出する権限を与えられています。これは、株主の決議や会社の条例に明示的な権限がなくても行うことができます。そうは言っても、会社の条例にこれを明示的に禁止する規定がある場合、会社の当事者は取締役がそうすることを制限する理由があるかもしれません。

提案された第91条Bに基づき、会社は、会社が債務を支払うことができない、または支払うことができないことに基づいて、リストラ担当官の任命を求める請願を裁判所に提出することができます。そして、法律、外国の法律に従って、または合意に基づくリストラによって、債権者または債権者のクラスに妥協または取り決めを提示することを意図しています。

したがって、裁判所が監督するリストラの前兆として清算請願書を提出する必要はなくなります。また、リストラ担当官を任命する請願書が提出された場合、裁判所は会社を清算する権限を持ちません。その申請の審理が行われるまで、会社は暫定的なリストラ担当官の任命を一方的に裁判所に申請することもできます。

リストラ担当官を任命する請願書が提出されると、自動モラトリアムが発動されます。これにより、すべての外国の訴訟および会社を清算するための訴訟を含む、裁判所の許可なしに会社に対する訴訟の継続または開始を防ぐことができます。ただし、担保付債権者は、裁判所の措置を必要とせず、またリストラ担当官の承認を求めることなく、会社に対する担保を執行することができます。

リストラ担当官に与えられる権限は一般的に柔軟で、裁判所の裁量の対象となります。

リストラ担当官が会社のリストラ計画の一環としてリストラの計画を追求することを提案した場合、計画の制裁法に基づく個別の手続きを必要とせずに、リストラの手続きの中で申請を行うことができます。その結果、すでに困窮している企業にとって、時間とコストを大幅に節約できます。

ケイマン諸島の新しいリストラプロセス Vivian Siah
Vivian Siah
のアソシエイト
シンガポールの Carey Olsen
Tel: +65 6911 8328
Email: vivian.siah@careyolsen.com

独立したリストラ制度の導入に加えて、提案された法律には別の注目すべき改正があります。この改正により、法案の発効後に設立された会社の取締役は、会社が期日を迎えて債務を支払うことができないという理由で、会社に代わって清算の請願を提出することができます。または暫定清算人の任命を会社に代わって申請するために、清算の申立てが提出された場合です。

上記のとおり、現在、取締役は、そのような権限が会社の定款で明示的に規定され、会社が2009年3月1日以降に設立された場合に限り、総会で可決された特別決議の措置なしに、会社に代わって清算の請願を提出することができます。ただし、新しい法案は、これらのどちらの制限もなしに取締役にこの権限を付与します。利害関係者がこの法定の権利から逸脱することを希望する場合は、この点に関して取締役の権限を明示的に削除または変更するために、会社の条項に規定を含める必要があります。

顧客への影響

債権者としての顧客。リストラ担当官を任命しようとする会社の債権者の利益は、法案で導入された制度の下で十分に保護されています。とりわけ、リストラ担当官の任命の申立ては、一方的な申請を正当化する理由があると会社が裁判所に納得させることができない限り、当事者間で審理されなければなりません。

さらに、偶発債権者または将来の債権者を含む会社の債権者は、リストラ担当官を任命する命令の変更または解任、あるいはその担当官の解任または交代を求めるために裁判所に申請することができます。したがって、例えば、債権者が会社から提案されたリストラ担当官の独立性に懸念を抱いている場合、債権者は自分の候補者を指名する機会があります。

リストラ担当官の指導によるリストラが失敗し、その後会社が清算された場合は、リストラ担当官の選任申請書の提出日から清算が開始されたものとみなします。これは、とりわけ、関連する期間内に債権者に行われた優先支払いを回収する正式の清算人の権限の範囲に影響を与えます。

結論

この法案は、ケイマン諸島での企業リストラを促進するための歓迎すべきアプローチを示しています。現在の制度の下での「軽いタッチ」の暫定清算の利点は保持されますが、独立したリストラプロセスの確立により、清算請願に関連する否定性と不名誉はもはや存在しません。これにより、国境を越えたリストラにおいて、より協調的でまとまりのあるアプローチが提示されることが期待されます。

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