BVIにおけるDAOの破産処理

英領ヴァージン諸島（BVI）は、分散型自律組織（DAO）の法的影響、特に破産における資産と負債に関して積極的に対応しています。BVIにはDAOのみを対象とした特定の法律は存在しませんが、既存の法律や法的原則を適用してDAOの資産と負債の取り扱いを評価することが可能です。

法的構造

BVI法には、DAOが何であるかを定義する法律や判例法は存在しません。米国では特定の状況下で、DAOのメンバーがパートナーシップを形成していると見なされるかどうかが裁判所で検討されていますが、現在までのところ、この問題はBVIの裁判所では取り上げられたことがありません。

DAOは、共通の目的のために、特定のガバナンス・プロトコルや規則の枠組みの下で運営される、法人化されていない個人の集合体という意味で、完全に分散化された組織であるといえます。さらに、BVIで運営される多くのDAOはしばしば企業や有限責任組合として設立され、またはリスクを軽減するために、DAOのメンバーの行動や集団としての意思決定が、トークン保有者によって管理される法人（例えば、保証有限会社など）を通じて行われるように組織されることが一般的です。

組織の法的構造は、破産時の資産と負債の処理に影響を与えます。DAOが会社として法人化されている場合、通常、BVIビジネス会社法（改正）に従うことになり、これは支払い能力のある清算の枠組みを提供します。さもなければ、支払い不能な状態での清算を規定しているBVI破産法（改正）に従うことになります。

資産と負債

破産手続きにおいて、DAOの資産と負債（DAOがBVIの事業会社または有限責任組合として設立されている場合）は、他のBVI法人と同様に扱われます。この場合、DAOは自らの負債を引き受けることになります。

破産の場合、DAO自体がその債務の責任を負い、債権者はその債務の弁済のためにDAOの資産を追求することができます。具体的な処理は、DAOによって定められガバナンス規則やメンバーと利害関係者間で交わされた特定の合意によって異なります。

仮想資産はBVI法の下で財産として扱われ、これには以下のような多くの影響があります。（１）これらの資産はBVI法の下で、DAOの清算財産の一部をとなります。（２）BVI法の下での破産手続きにおいて、破産処理の専門家が利用できる通常の手段（仮想資産や暗号ウォレットを凍結するための暫定的な所有権の差止命令や、暫定差止命令を支援するための開示命令など）が、DAOの破産においても利用可能です。

破産手続き

DAOが破産と見なされた場合、裁判所が任命する清算など、通常の破産手続きの対象となる可能性があります。BVIには、BVI破産法（改正）を含む、破産に関する強固な法的枠組みがあり、これは破産した法人を処理するため手続きの概要を示しています（DAOがBVI事業会社または有限責任組合として設立されている場合）。

スマート・コントラクトの承認

BVI法はスマート・コントラクトを明確には規定していませんが、既存の契約原則の下で、有効と認められる可能性があります。これは、DAOの運営を管理するスマート・コントラクトが、特に破産のシナリオにおいて、メンバーの権利と義務を定義する上で重要な役割を果たす可能性があることを意味します。

メンバーの責任

DAOのメンバーと運営者の責任は、DAOの法的な構造と、運営文書の特定の規定によって決まる可能性があります。適切に構造化されている場合は、メンバーの責任は限定され、DAOの破産時における個人的な財務上のリスクを軽減することができます。

一般的に、BVIの事業会社（または同様の構造を持つDAO）のメンバーは、会社が適切に維持され、法人としての形式が遵守されている限り、未払い出資額を超えて会社の債務に対して個人的に責任を負うことはありません。この有限責任は、現代の会社法の基本原則であり、個々のメンバーを組織の負債から保護することを目的としています。

有限責任の例外

詐欺、不適切な行為、または法人格の独立性を無視した証拠がある場合など、特定の状況では、BVI裁判所が個人に責任を負わせることがあります（「法人格否認」として知られています）。これは、DAOのメンバーがDAOの法人格を事実上否認し、その法的地位を損なうような行為をしたと判明した場合、そのメンバーはDAOの損失や債務に対して責任を負う可能性があることを意味します。

管轄に関する考慮事項

BVIがオフショア金融センターであることを考えると、国境を越えた活動を行うDAOの法的取り扱いには、さらに複雑さが伴う可能性があるでしょう。

Gary Smith氏はケイマン諸島のLoeb Smith Attorneysのパートナー、Edmond Fung氏は香港のLoeb Smith Attorneysのシニア・アソシエイトです。