香港、中国内地、そしてアジア全域の家族や企業は、事業や資産の保有主体として、英領ヴァージン諸島（BVI）またはケイマン諸島の法人ビークルを長年活用してきました。しかし、昨年の香港裁判所によるJacky Zong v Kelly Fuli Zong事件（Wahaha事件）の判決から分かるとおり、以下の点がとても重要です。
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- オフショア信託は、死後の指示によるのではなく、委託者の生前に設立され、資産も生前に信託に移転されていること
- 信託は、Wahaha事件のように利害が対立し得る家族ではなく、独立した専門職の受託者が運営すること。同事件では、Wahahaグループを率いるKelly Zong氏の利害が、受益者として認められることを求めていた異母きょうだい３人の利害と明確に対立していた
- すべての信託ストラクチャーは、信託資産の詳細を明確に定めた、曖昧さのない条項に基づいて正式に文書化されること
ケイマン信託がもたらす法的確実性
パートナー
Loeb Smith Attorneys
ケイマン諸島
ケイマン諸島法に基づいて設定される信託は、税務上のメリット、柔軟なストラクチャー、資産保護と管理のための実効的な仕組みを提供することでよく知られています。また、裁判所の判断の予測可能性を高めるよう設計された、英国コモン・ローに基づく法的枠組みを有しています。中国の富裕層は、個人資産を各種リスクから切り離そうとする際、これらの特徴に魅力を感じています。資産が適切に信託に拠出されると、法的所有権は受託者に移転し、委託者の個人財産から切り離されることで、債権者リスク、その他の事業リスク、一定の政治・経済リスクから保護されます。
BVI信託が支えるアジアの資産
CRSの報告義務、そして中国や他国からオフショア・ストラクチャーへの資本移転に関するその他のルールや制限を考慮しても、アジアの投資家によるBVI信託の活用は増えています。Wahaha事件で示されたとおり、富裕層の家族はいまや、資産を維持し保護するうえで、こうした計画の重要性と価値を認識しています。信託は、委託者の生前に適切に設定されていれば、検認（probate）を経ずに資産を受益者へ移転でき、遺産管理に伴う遅延、公開、費用を回避できます。
委託者がコントロールを維持できるVISTA/STAR信託
アソシエイト
Loeb Smith Attorneys
香港
ケイマン諸島とBVIはいずれも、基礎となる事業に対するコントロールを失うことへの大きな懸念に対応する、特別な信託制度を設けています。
BVIのVISTA信託：BVIのVISTA制度は、BVI会社の株式を保有する信託に関して、従来の受託者義務の一部を適用除外としています。BVI会社の株式がVISTA信託で保有されていても、当該会社の取締役は、受託者の介入を受けずに、自らの判断で会社を運営することができます。主要な家族構成員が「Office of Director Rules Appointor（取締役選任ルールに関する権限者）」の役割を担うこともでき、これによりBVI会社の取締役会メンバーに対するコントロールが可能になります。したがって、BVIのVISTA信託は、基礎となる会社に一定のコントロールを残しつつ、承継計画を行いたいという家族のニーズに対応します。
ケイマン諸島のSTAR信託：STAR信託はケイマン諸島に特有のもので、家族構成員の健康や福祉、そして／または家族の子どもの海外留学など、特定の目的のために設計することができます。これにより委託者は、成果やガバナンスの仕組みを定義するうえで大きな柔軟性を得られます。
委託者は、分配の承認権、受託者の選任・解任権、および信託の撤回権など、その他の側面についても一定のコントロールを維持できる場合があります。
租税中立的なBVI信託とケイマン信託
BVIもケイマン諸島も、これらの信託内資産に対して所得税やキャピタルゲイン税を課さないため、外国投資家は関心を高めています。両法域は居住者と非居住者のいずれも受託者として活動することを認めており、またBVIとケイマン諸島は信託内資産に関して租税中立的で、海外資産を保有する中国のクライアントにとって特に魅力的です。
受託者による所有構造がクライアントの秘密を保持
秘密保持と資産保護の観点からは、BVI会社またはケイマン会社の取引相手は、受託者を会社の法的所有者として認識し、委託者の詳細はアクセス可能な公開文書には表示されません。この秘匿性は、評判リスクへの露出や政治的なセンシティビティを懸念するクライアントにとって大きな利点です。
VISTA信託とSTAR信託の主な違い
Gary Smith氏はLoeb Smith Attorneys（ケイマン諸島）のパートナー、Yuri Zhang氏はLoeb Smith Attorneys（香港）のアソシエイトです。
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