Paul CHOW는 홍콩거래소에서 두 가지 중책을 동시에 맡고 있지만 그는 그만큼 더 큰 변화를 만들어낼 기회를 얻고 있다고 말합니다. Bimal MIRWANI 기자가 보도합니다
홍콩증권거래소(HKEX)에서 Group General Counsel과 Group Chief Sustainability Officer를 겸임하고 있는 Paul CHOW는 홍콩 센트럴 지구가 내려다보이는 50층 회의실로 여유로운 자신감을 드러내며 들어섰습니다.
그는 명확하고 확신에 찬 어조로 자신의 법률 업무에 대한 책임감을 드러내는 한편, 자신이 이끄는 지속가능성 및 사회공헌 활동에 대해서도 진정한 열정을 보여줬습니다.
Asia Business Law Journal과의 인터뷰에서 CHOW는 자신이 맡고 있는 두 역할의 성격을 심도 있게 설명하는 한편, HKEX 법무팀에서 인공지능(AI)을 활용하는 데 따른 기회와 잠재적 위험에 대해서도 견해를 밝혔습니다.
지속가능성 분야에서는 HKEX의 탄소배출권 거래 플랫폼인 Core Climate를 중심으로 그 전략적 목표를 설명했으며, 다양한 자선 프로그램을 통해 사회에 “환원”하려는 거래소의 폭넓은 노력에 대한 자신의 의지도 소개했습니다.
Asia Business Law Journal: 경력을 간략히 소개해주시고, 로펌과 사내변호사로 일하면서 가장 크게 느낀 차이점은 무엇인지 말씀해 주시겠습니까?
Paul CHOW: 제 경력의 대부분은 로펌에서 보냈습니다. Davis Polk & Wardwell과 Linklaters를 비롯한 로펌에서 근무하며 주로 M&A, 자본시장, 금융 규제 업무를 담당했고, 대부분 홍콩에서 일했습니다. 다만 Linklaters 재직 당시 약 5년간 베이징 사무소를 총괄하며 근무하기도 했습니다.
이처럼 대부분의 경력을 로펌에서 보낸 뒤, 2019년 사내변호사로 전환하기로 결정했습니다. 당시 Cathay Pacific의 Group General Counsel을 맡아 2년간 근무했고, 이후 2021년에 HKEX로부터 합류 제안을 받았습니다.
ABLJ: 현재 HKEX에서 맡고 있는 두 역할에 대해 설명해 주시겠습니까?
CHOW: 저는 HKEX의 Group General Counsel로서 법무 및 비서 부문을 총괄하며, 모든 자회사의 지배구조를 관리하고 있습니다. 저희는 런던금속거래소(LME)를 비롯해 상당수의 자회사를 보유하고 있습니다. 법무 측면에서는 그룹의 법무팀을 이끌고 있으며, 제게 보고하는 LME 법무팀과도 긴밀히 협력하고 있습니다.
홍콩에서는 기본적으로 그룹이 마주하는 법적 리스크를 관리하고 있습니다. 다만 한 가지 분명히 말씀드리고 싶은 점은, 특히 홍콩 외부에서는 저희를 잘 이해하지 못하는 경우가 많다는 것입니다. HKEX는 매우 독특한 회사입니다. 단순한 상장기업일 뿐만 아니라 홍콩의 증권시장을 운영하는 사업자이며, 동시에 규제기관의 역할도 수행하고 있습니다.
법무팀은 규제 업무에는 실제로 관여하지 않습니다. 그 업무는 상장부에서 담당하며, 상장부와 회사의 다른 부서 사이에는 이른바 차이니즈 월이 존재합니다. 저희는 그 반대편에서 상장기업으로서 홍콩 증권시장을 운영하는 업무에 집중하고 있습니다. 이것이 Group General Counsel로서의 제 역할입니다.
한편 Group Chief Sustainability Officer로서는 그룹의 지속가능성 전략을 총괄하고 있으며, 여기에는 LME도 포함됩니다. 또한 저희는 Core Climate라는 탄소배출권 거래 플랫폼도 운영하고 있습니다. 아울러 상장기업으로서 기업의 사회적 책임도 담당하고 있습니다.
예를 들어, 저희의 자체적인 기후 전략도 이에 포함됩니다; 우리 스스로 어떻게 탈탄소화를 추진할 것인지, 지역사회에서 어떤 역할을 할 것인지, 또 지역사회에 실질적으로 어떻게 기여할 것인지를 고민합니다. 이러한 활동은 자연스럽게 자선재단인 HKEX Foundation으로 이어집니다. 이 재단 역시 저희 팀이 운영을 맡고 있으며, 이곳에서도 다양한 의미 있는 프로젝트를 추진하고 있습니다.
ABLJ: 거래소에서의 법무 업무는 대형 금융기관이나 다국적기업의 법무팀에서 일하는 것과 어떤 점이 다릅니까?
CHOW: 거래소 업무는 매우 독특한 사업입니다. 저희가 하는 모든 일은 본질적으로 선례가 없습니다. 은행이라면 “다른 은행은 어떻게 하고 있지? 저런 상품을 출시했으니 우리도 같은 상품을 만들어볼까?”와 같은 방식으로 접근할 수 있습니다. 하지만 저희는 그런 식으로 생각하지 않습니다.
저희는 항상 홍콩이라는 도시이자 하나의 제도권을 어떻게 더 발전시킬 수 있을지를 고민합니다. 모두가 알다시피 홍콩은 IFC이며, 저희는 이 위상을 유지하는 것은 물론 세계 최고의 국제금융센터가 될 수 있도록 항상 고민하고 있습니다. 저희가 추진하는 모든 일은 이러한 생태계를 더욱 강화하고, 해외 자본을 홍콩으로 유치하며, 중국과 세계를 연결하는 데 목적이 있습니다. 이것이야말로 저희가 가장 잘하는 일이라고 생각합니다. 저희는 스스로를 슈퍼 커넥터라고 부릅니다.
그렇게 생각해 보면 런던이나 뉴욕에서 무엇을 하는지 저희도 참고합니다. 하지만 많은 경우 그대로 적용하기는 어렵습니다. 국가가 다르고 시장 환경과 문화, 취급하는 상품도 모두 다르기 때문입니다. 그렇기 때문에 이곳에서의 법률 업무는 매우 흥미롭고 독특하며, 획일화된 업무가 아닙니다.
물론 일반 기업이 공통적으로 다루는 계약도 있습니다. 예를 들어 고용 문제나 부동산, 지식재산권과 관련된 업무는 다른 기업에서도 찾아볼 수 있습니다. 하지만 이곳에서 다루는 법률 문제의 대부분은 정말 도전적이고 흥미로운 사안들로, 이런 문제들은 HKEX에서만 접할 수 있다고 생각합니다.
그래서 저희는 항상 기본 원칙으로 돌아가 생각합니다. 사업부가 전략적 목표를 달성할 수 있도록 법무팀이 어떻게 지원할 수 있을지를 고민하는 것이죠. 바로 그런 점이 이 일을 더욱 흥미롭게 만듭니다.
ABLJ: AI는 법무팀의 업무에 어떤 영향을 미치고 있습니까? 장점과 단점은 무엇이라고 보십니까?
CHOW: 법무 부서를 말씀드리기에 앞서, 거래소 전체 차원에서 말씀드리면 저희는 AI의 강력한 영향력을 잘 알고 있기 때문에 오래 전부터 AI에 많은 관심을 기울여 왔습니다. 동시에 AI에는 여러 위험 요소와 고려해야 할 사항도 존재한다는 점 역시 잘 인식하고 있습니다.
거래소 내 각 부서는 서로 협력하면서 각자의 역할을 수행하고 있습니다. 예를 들어 상장부와 규제 부서가 상장사의 연차보고서를 심사할 때를 생각해 볼 수 있습니다. 과거에는 보고서의 문장을 하나하나 검토하는 데 많은 시간을 들여야 했습니다. 하지만 이제는 AI의 도움으로 훨씬 효율적으로 업무를 수행할 수 있습니다. 키워드 검색은 물론 AI가 어떤 공시 항목에 집중해야 하는지를 알려주기 때문에 전체 심사 과정의 효율성이 크게 높아졌습니다. 저희는 이러한 활용에 매우 큰 관심을 기울이고 있습니다.
법무팀에서도 데이터베이스를 적극 활용하고 있습니다. AI는 계약서 초안을 작성하거나 기존 계약서를 개선하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 하지만 동시에 환각 위험이나 편향 위험 등 여러 리스크와 고려사항도 충분히 인식하고 있습니다.
결국 중요한 것은 AI를 통해 얻는 효율성과 그에 따른 위험 사이에서 균형을 맞추는 것이라고 생각합니다. 다만 분명한 방향성은 AI를 적극적으로 활용하는 쪽입니다. AI가 수반할 수 있는 위험을 적절히 관리하면서도, 우리의 업무를 가장 효과적으로 지원할 수 있는 방법을 계속 모색해 나갈 것입니다.
ABLJ: 법률 분야에서의 경험은 HKEX의 Group Chief Sustainability Officer로서 지속가능성과 사회공헌 활동을 추진하는 데 어떤 영향을 미치고 있습니까?
CHOW: 예를 들어 저는 이전에도 탄소시장과 관련된 업무를 맡은 경험이 있습니다. 따라서 법률적인 관점에서 관련 규정은 물론 우리가 직면하고 있는 여러 위험 요소에 대해서도 잘 이해하고 있습니다.
탄소배출권 시장은 아직 새로운 분야입니다. 물론 여러 과제가 존재합니다. 많은 사람이 투명성 문제를 비롯한 기본적인 과제들이 있다고 이야기합니다. 이런 부분은 항상 제게 흥미로운 주제입니다. 변호사의 시각에서 금융시장을 보면, 어떤 상품이 유동성을 확보하고 경쟁력을 갖추기 위해서는 법적 권리가 명확하고, 사람들이 그 권리와 의무를 쉽게 이해할 수 있어야 하기 때문입니다. 탄소배출권은 아직 비교적 새로운 상품이지만 그동안 많은 개선이 이뤄졌습니다. 저희가 하고 있는 일 역시 이러한 상품의 신뢰성을 더욱 높이는 데 있습니다.
지속가능성과 관련해 제가 특히 관심을 갖는 부분은 기업으로서 이를 어떻게 바라볼 것인가입니다. 저희는 당연히 사회에 도움이 되는 목소리를 내고 있으며, 이는 우리의 DNA 안에 있고 모든 활동의 중심에 놓여 있습니다.
하지만 동시에 지속가능성을 하나의 사업으로도 추진할 수 있어야 그것이 실제로 지속가능해진다고 생각합니다. 이 점이 흥미롭습니다. 저희는 금융기관으로서, 금융시장 안에서 사람들이 어떤 상품에 진정으로 관심을 갖게 하려면 그 상품이 금전적으로도 매력적이어야 한다는 점을 알고 있기 때문입니다.
지속가능성과 법을 함께 놓고 보면, 제가 말하고 싶은 것 중 하나는 둘 다 명확하게 답이 정해진 영역은 아니라는 점입니다. 지속가능성 분야에서는 어떤 사안의 가치나 타당성을 두고 사람들이 충분히 합리적으로 논쟁하는 경우가 많으며, 법에서도 분명 그런 모습을 볼 수 있습니다.
그리고 변호사로서 문제를 분석하고 접근하는 방식은 지속가능성 분야에 들어갔을 때도 도움이 됩니다. 이것이 할 만한 일인지, 추진할 가치가 있는 상품인지, 그 이면에 어떤 논란이 있는지, 사람들이 왜 이를 비판하는지 등을 이해하는 데 도움이 되기 때문입니다. 결국 변호사처럼 깊이 생각하고 쟁점을 꿰뚫어봐야 합니다.
ABLJ: HKEX는 시장 발전을 추진하는 동시에 시장의 건전성, 회복력, 그리고 장기적인 지속가능성을 유지해야 하는 책임 사이에서 어떻게 균형을 맞추고 있습니까?
CHOW: 우선 이 두 가지는 서로 상충하는 개념이 아닙니다. 둘 다 저희에게 매우 중요합니다. 거래소의 핵심은 결국 시장에 대한 신뢰입니다. 이것이야말로 우리 조직의 DNA이자 가장 중요한 가치입니다. 사람들이 왜 우리 거래소에서 거래를 할까요? 우리 거래소에서는 자신들이 기대하는 방식대로 거래가 정상적으로 완료될 것이라는 신뢰를 가질 수 있기 때문입니다. 또한 가격 발견 과정에도 시장의 건전성이 뒷받침되고 있습니다. 예를 들어 누군가가 가격을 조작하는 일은 없어야 합니다. 저는 이것이 매우 중요하다고 생각합니다.
동시에 저희는 시장 참여자들이 어떤 상품을 원하는지에 대해서도 지속적으로 의견을 듣고 있습니다. 저희는 이러한 의견을 바탕으로 새로운 상품을 개발하고, 고객들이 금융 리스크를 관리하거나 특정 상황에 대비해 위험을 헤지할 수 있는 상품을 제공할 수 있을지를 끊임없이 고민합니다. 금융시장에서는 이러한 노력이 매우 중요합니다. 다만 새로운 상품을 출시할 때 가장 중요한 과제는 기존 상품과 동일한 수준의 시장 건전성을 확보하는 것입니다. 그래야 투자자들이 자신이 무엇을 사고 무엇을 파는지 명확하게 이해할 수 있기 때문입니다.
ABLJ: 환경 및 ESG 상품 거래 플랫폼인 Core Climate의 발전과 관련한 전략적 비전에 대해 좀 더 설명해 주시겠습니까?
CHOW: 저희는 2022년에 Core Climate를 출범시켰습니다. 처음에는 여러 국가와 지역의 프로젝트를 기반으로 한 탄소배출권 거래부터 시작했습니다. 현재는 탄소배출권 분야의 대표적인 국제 인증 기준인 Gold Standard와 Verra Standard를 모두 지원하고 있습니다. 또한 거래 대금은 위안화(RMB)와 홍콩달러(HKD)로 모두 결제할 수 있습니다.
현재 저희 플랫폼에는 100개가 넘는 참여 기관이 있으며, 일대일로 국가를 비롯한 다양한 지역의 프로젝트가 참여하고 있습니다. 지금까지 거래된 탄소배출량도 이미 100만톤을 넘어섰습니다. 그 자체만으로도 의미 있는 성과라고 생각합니다.
현재 저희가 고민하고 있는 것은 플랫폼의 다음 단계입니다. 앞으로는 더 다양한 상품을 선보이는 방향으로 나아갈 것입니다. 예를 들어 탄소배출권뿐만 아니라 다른 환경 관련 배출권 상품도 도입할 수 있을지 검토하고 있습니다. 이것이 저희가 지향하는 방향입니다.
또 하나 많은 시간과 노력을 들이고 있는 분야는 중국 본토의 탄소시장 운영기관들과의 협력입니다. 중국 본토에는 의무 탄소시장뿐 아니라 자발적 탄소시장도 운영되고 있습니다. 중국 정부는 자발적 탄소시장의 국제화를 추진하겠다는 방침을 밝힌 바 있습니다.
바로 이 지점에서 저희는 ‘우리가 어떻게 기여할 수 있을까’를 고민합니다. 이를 위해 중국의 여러 탄소거래소와 협의를 이어오고 있습니다. 지난해 말에는 GBA(그레이터베이) 지역의 탄소거래소들과 MoU을 체결했습니다. 선전, 광저우, 마카오 탄소거래소가 여기에 포함됩니다. 또 약 3년 전에는 베이징 그린거래소와도 업무협약을 체결했습니다.
이러한 협력은 저희가 가장 잘하는 분야입니다. 해외 투자자들의 경험과 기대를 중국 본토의 기관들과 공유하고, 이들의 입장과 우려를 이해하면서 함께 협력할 수 있는 방안을 모색하는 것입니다. 이를 통해 중국 본토 탄소시장의 국제화를 지원하는 것이 저희의 역할이라고 생각합니다.
ABLJ: 앞으로 추가로 도입을 검토하고 있는 상품에는 어떤 것들이 있습니까?
CHOW: 기본적으로는 다양한 주체들이 서로 다른 유형의 배출량을 상쇄해야 한다는 점에 주목하고 있습니다. 현재 스코프 1, 2, 3 배출량이라는 개념이 있습니다. 저희는 특히 사람들이 스코프 2 배출량을 보다 효과적으로 상쇄할 수 있도록 지원하는 상품을 검토하고 있습니다. 이것이 하나의 방향입니다. 궁극적으로는 탄소배출 상쇄와 관련해 다양한 이용자들의 수요와 선호를 충족할 수 있는 상품을 제공하는 것이 목표입니다.
ABLJ: HKEX Foundation이 최근 중점적으로 추진하고 있는 사업에는 어떤 것들이 있습니까? 또 재단의 활동을 통해 어떤 변화와 영향을 만들어내고 싶으십니까?
CHOW: HKEX Foundation은 2020년에 설립됐습니다. 현재 두 가지 주요 프로그램을 운영하고 있습니다. 하나는 Charity Partnership Programme, 다른 하나는 Impact Funding Scheme입니다. 두 프로그램 모두 홍콩의 NGO, 자선단체, 사회적기업을 대상으로 지원금을 제공하는 사업입니다. 지원 분야는 금융 이해력 향상, 취약계층 지원, 환경 인식 제고 등 다양합니다. 저희는 지역사회와 긴밀히 협력하고, 홍콩 사회 전체를 더 나은 사회로 만드는 데 기여해야 한다는 점을 항상 중요하게 생각하고 있습니다.
저희가 고민해 온 것 중 하나는 앞서 말씀드린 두 프로그램 외에 지역사회를 보다 효과적으로 지원할 수 있는 방법이 무엇일까 하는 점이었습니다. 물론 두 프로그램 모두 훌륭한 프로그램이며, 뛰어난 분들과 함께하고 있습니다. 지난 5년 동안 이미 100개가 넘는 프로젝트를 지원해 왔습니다.
다양한 지역사회와 이해관계자들의 의견을 들은 끝에 저희는 Care for Caregivers Programme을 도입했습니다. 약 두 달 전에 공식 출범한 이 프로그램은 여러 기관과 자선단체와 협력해 돌봄 제공자들을 지원하는 것을 목표로 하고 있습니다. 지난 1~3년 동안 언론에서도 보셨겠지만, 돌봄 제공자들이 큰 부담을 겪고 있다는 이야기, 그리고 안타까운 사건들도 적지 않았습니다. 이들은 연로한 부모님이나 돌봄이 필요한 자녀를 보살피는 동시에 직장에 다니며 생계를 유지하고 가족을 부양해야 하는 상황에 놓여 있습니다.
저희는 바로 이런 분들이 홍콩에서 가장 많은 관심과 지원을 받아야 하는 대상이라고 생각합니다. 또 하나 이 프로그램을 추진하게 된 이유는 우리 모두 언젠가는 돌봄 제공자가 되거나, 이미 그런 역할을 맡고 있기 때문입니다. 저희 직원들을 봐도 많은 이들이 저를 포함해 돌봄 제공자입니다. 저 역시 연로한 아버지를 돌보고 있습니다. 그래서 이 프로그램은 직원들에게도 큰 공감을 불러일으키고 있다고 생각합니다.
앞으로 몇 년 동안 저희가 이 분야에서 더욱 적극적으로 활동하는 모습을 보시게 될 것으로 생각합니다. 이는 저희 팀이 매우 자랑스럽게 여기는 일이며, 저 역시 팀을 매우 자랑스럽게 생각합니다. 사회에 실질적으로 기여할 수 있는 매우 훌륭한 방법이라고 믿습니다.
