泰国加密货币监管政策

作者: Jason Corbett、Koraphot Jirachocksubsin,Silk Legal律师事务所
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在制定有关虚拟货币的法律框架时,亚洲各司法管辖区一直持谨慎态度,但加密货币的市场波动和大起大落,正促使监管机构迅速采取行动。


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泰国,由于2021年上半年的强劲牛市周期,投资者对加密货币和数字资产的兴趣大幅上升。尽管从2021年5月中旬开始,市场经历了收缩,但这几乎无法阻止投资者重新燃起对这一前途光明的投资类别的兴趣。这种现象促使监管机构加紧研究方法,消除法律歧义,保护投资者。

Jason Corbett
Jason Corbett
曼谷Silk Legal律师事务所的管理合伙人
电话: +662 107 2007
电邮: jason@silklegal.com

泰国是亚洲最早颁布专门针对加密货币和数字资产的法律的司法管辖区之一。《数字资产法》于2018年5月生效,成为监管数字资产发行和涉及数字资产的其他商业活动的主要法律。特别是,该法规定,那些寻求在泰国进行首次代币发行的人,必须首先向证券交易委员会(SEC)注册,首次代币发行必须通过证券交易委员会批准的首次代币发行门户网站举行,该门户网站是为数字代币发行提供便利的电子系统提供商,负责对代币和发行人的资格进行尽职调查,确保相关文件的完整性和准确性;同时,它还应对潜在投资者进行尽职调查。该法还对不同类型的数字资产以及交易所、经纪人和交易商在该国合法经营的各种许可要求做出了明确定义。

当然,2018年以来,对加密货币和数字资产的监管,已经发生了变化,其他监管机构(即泰国中央银行),对监管它们的方法更感兴趣。尽管如此,模棱两可的情况仍然存在,监管机构仍在制定一个有效消除复杂性的框架。

问:在泰国,寻求投资加密货币的公司和个人主要关注什么?

答:泰国已经出现了本土市场主体,即加密货币交易所Bitkub,由于对加密货币投资的兴趣日增,泰国中央银行命令Bitkub交易所在接纳新客户之前增加其容纳能力,就像传统银行必须能够同时为大多数客户服务一样。尽管如此,监管模糊地带和障碍带来的挑战仍然比比皆是。

例如,泰国反洗钱办公室拟于2021年5月实施新的“了解你的客户”要求。新要求实际上迫使交易所停止其在线账户创建流程,转而采用只准本人当场设置的做法。按照这种做法,潜在客户必须使用带有智能芯片的泰国公民身份证,来验证其个人资料,且必须亲自到场使用智能卡读卡器(类似于用来读取芯片信用卡的机器)进行验证。

虽然新要求的目的是减少洗钱和欺诈事件,但也为数字交易所和那些打算使用其服务的人制造了更多障碍。这就让人产生了以下疑问:那些无法亲临曼谷的人,或者那些护照上没有同种芯片的外国公民,将如何能够创建账户或进行交易。

另一个值得研究的要求是证券交易委员会的要求,它规定代币发行人每天提交大量数据管理报告,其中必须包含投资者及其交易的列表。这背后的理由是,监控购买者的商业活动,并降低任何恶意活动发生的可能性。然而,此举对许多代币发行人和潜在交易所主办者来说可能是不利的,因为他们不得不分配大量的资源来满足这些要求。

外国居民特别需要关注的是,泰国中央银行对资金外流实施的限制。虽然加密货币资金可以进入一家泰国大型交易所(在这种交易中,交易所是法定货币出口,即退出加密货币市场的手段),但将大量资金汇回母国或转出该国受到泰国中央银行的严格限制,除了承担关税和税款之外,所有者还需要获得银行的批准。

Koraphot Jirachocksubsin
Koraphot Jirachocksubsin
曼谷Silk Legal律师事务所的高级律师
电话: +662 107 2007
电邮: koraphot@silklegal.com

问:被称为不可替代代币 (NFT) 的数字资产,在买卖数字艺术品方面变得越来越流行。你对泰国监管不可替代代币的方式有什么看法?

答: 不可替代代币与人们通常对加密货币的联想略有不同,它是一种独特类型的加密代币,代表着对一个独特数字物品的所有权。每个代币都包含一套独特的信息或属性,使其具有不可替代性,也不可能像其他数字文件那样进行交换。相比之下,交换、交易标准加密货币和多数数字代币是很容易的。不可替代代币有各种形式,即艺术品和其他资产,并能以与金融工具相同的方式进行交易。

不可替代代币在世界各地越来越受欢迎,在泰国也不例外。虽然泰国没有针对不可替代代币的具体法规,但泰国监管机构一直在研究,授予不可替代代币持有人权利所产生的影响,特别是有关所有权、知识产权和获得版税的权利。鉴于其新颖性,目前泰国不存在与之有关的监管法律框架,政府正在就不可替代代币是否应被视为证券或知识产权的问题,在法律层面进行讨论。

尽管如此,泰国存在资产支持的代币(尤其是房地产代币)的监管规定,可以解释泰国监管机构未来如何对待不可替代代币,因为它们也被视为财产。

根据2018年的《数字资产紧急法令》,房地产代币被视为投资代币,接受证券交易委员会的监管。这意味着房地产代币的发行人,必须满足许多与普通硬币发行人相同的要求,但首次代币发行不能像其用于为数字项目提供资金那样,用于为房地产开发提供资金。监管机构将如何对待这些数字资产,仍有待观察。

问:在泰国,围绕加密货币即将出现的监管动态是什么,投资者应该注意什么?

答:泰国中央银行和证券交易委员会,目前正在起草关于加密货币交易资本利得的法规。市场参与者可能会对此感兴趣,因为这将对税款产生影响,而目前的税款是根据每笔特定交易的价值计算的。泰国中央银行最近还发布了稳定币(是指价格与储备资产挂钩的加密货币)的金融服务监管指南,特别是泰铢支持的稳定币。根据2017年《支付系统法》,稳定币被归类为电子货币。这份监管指南是在泰国中央银行即将出台央行数字货币监管政策的背景下发布的。

除此之外,泰国中央银行还可能发布新的专门针对央行数字货币的“了解你的客户”手册,以防止欺诈和其他恶意活动。另一方面,央行不会发行的稳定币,如资产支持稳定币和算法稳定币,目前正在利益相关方之间讨论。

代币发行人和投资者都应该留意预计将发布的关于会计准则以及加密货币的财务处理的法规。虽然尚未公布即将出台的法规的精神,但预计加密货币将被视为财产,并将遵循与其他财产相同的估值方法。

5月30日,对于由加密货币交易所Bitkub运营的去中心化金融 (DeFi) 收益挖矿平台Tuktuk Finance的上线,证券交易委员会发布的一份公告,暗示可能会制定参与去中心化金融的代币发行人的持牌要求。与对其他代币发行人的要求一样,证券交易委员会规定,涉及去中心化金融的数字代币发行,必须符合《2018年数字资产法》的规定,特别是通过特许门户网站披露信息和发行的规定。

监管机构似乎误解了去中心化金融作为一个去中心化系统的实际运作方式。包括交易验证在内的关键协议由去中心化金融平台预编码智能合约管理,而这些智能合约使得交易所涉及的许多流程实现了自动化。虽然有关去中心化金融的法规仍然有待制定,但预计监管机构将研究对法定货币入口和出口的监管,因为这是去中心化金融技术中唯一可监管的部分。

尽管如此,为了建立全面的监管,监管机构切记应保持灵活性,方能既促进不会阻碍行业发展的新形式数字交易和虚拟资产的发展,又保护到投资者并支持他们的需求。虽然不同司法管辖区针对数字资产和涉及数字资产的交易制定了许多指导原则,但去中心化金融的完全去中心化性质,不仅对泰国的监管机构来说是一个挑战,对世界各地的监管机构来说也是一个挑战。

Jason Corbett,曼谷Silk Legal律师事务所的管理合伙人
Koraphot Jirachocksubsin,曼谷Silk Legal律师事务所的高级律师

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