资金市场指令变化受到欢迎

作者: Sawant Singh、Aditya Bhargava和Sristi Yadav,Phoenix Legal
0
74

2020年12月,印度储备银行(RBI)推出了短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金市场指令草案,旨在“就发行者、投资者和其他参与者方面实现产品的一致性”,并“使涵盖不同资金市场产品的现有监管合理化”。2021年4月,印度储备银行收到市场参与者的反馈,然后其发布了关于短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金市场的主指令。短期同业拆借资金是指隔夜的无担保资金借贷,通知存款资金是指14日以内的无担保资金借贷,定期资金是指14日以上、一年以内的无担保资金借贷。

Sawant Singh,Phoenix Legal
Sawant Singh
合伙人
Phoenix-Legal

短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金市场,受印度储备银行2016年总指令的监管,该指令适用于计划内商业银行、合作银行和一级交易商。这些指令在2018年扩展至付款银行和小型金融银行,2020年扩展至区域农村银行。2021年的总指令整合了之前的所有指令,并特别允许计划内商业银行、支付银行、小型金融银行、区域农村银行、合作银行和一级交易商,作为借款人和贷款人参与短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金市场。

虽然2021年的指令与2016年的指令基本一致,但也有一些重大变化。虽然在短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金市场上对借款交易有类似的审慎限额,但参与者现在可以在印度央行规定的监管框架内,经其董事会批准,决定借贷交易的审慎限额。2021年的指令允许,取消和终止短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金交易。短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金通常不应取消,但现在通知存款资金或定期资金交易,可以在到期前以双方商定的价格终止。任何取消或终止都必须在此类行动发生后15分钟内,在协商交易系统(NDS-CALL)平台上报告,该平台是执行和报告短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金交易的电子交易平台。

2021指令允许,印度储备银行或印度储备银行授权的任何人士,发布与短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金市场交易有关的匿名数据。除其他制裁措施外,印度储备银行可在给予违规者辩护机会后,禁止其从事短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金市场交易,最长期限为一个月。印度储备银行可以公布此类措施。与2016年的指令一样,参与者可以自由决定短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金市场交易的利率。参与者必须遵守,印度固定收益资金市场及衍生品协会和印度储备银行,就短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金交易规定的标准市场惯例、方法和证明文件。

Aditya Bhargava,Phoenix Legal
Aditya Bhargava
合伙人
Phoenix Legal

短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金市场的参与者,还需要加入NDS-CALL平台。除在NDS-CALL平台上执行的交易外,短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金市场交易,必须由交易对手方或相关电子交易平台,在交易执行后15分钟内向NDS-CALL平台报告。印度储备银行可以要求,参与这类交易的人士提供更多信息。短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金交易,必须在场外市场执行,包括NDS-CALL平台或任何经印度储备银行授权的电子交易平台。短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金交易的市场开盘时间为,每个工作日的上午9:00至下午5:00。

批评者可能认为,这些变化并非实质性变化,且无关紧要。然而,新指令将更多的参与者纳入综合框架,放宽了对短期同业拆借资金、通知存款资金和定期资金市场交易的一些控制,如允许取消交易,显示出印度储备银行认为金融部门发展日益成熟。这也说明,印度储备银行试图将一系列的监管体系化。因此,2021年的指令是朝着正确方向迈出的可喜一步。

Phoenix Legal

Phoenix Legal
Second Floor
254, Okhla Industrial
Estate Phase III
New Delhi – 110 020
India

 

Vaswani Mansion, 3/F
120 Dinshaw Vachha Road, Churchgate
Mumbai – 400 020
India

 

Contact details
电话: +91 11 4983 0000 / +91 22 4340 8500
传真: +91 11 4983 0099 / +91 22 4340 8501
电子邮件:

delhi@phoenixlegal.in
mumbai@phoenixlegal.in