중국 자산 관리의 발전

최근의 법률 개정, 특히 엄격한 과세 조치는 재산을 보존하기 위한 건전한 계획 전략의 필요성을 명확히 시사하고 있습니다

최근 몇 년 동안 중국 경제는 급속한 성장에서 고품질 개발에 중점을 두는 방향으로 전환했으며, 국가적 부의 지속적인 증가로 인해 민간 부유 시장이 빠르게 확대되고 있다. 2022년 중국 고액 자산가(HNWIs)의 총 투자 가능 자산은 278조 위안(약 39조 달러)에 달했으며, 올해는 300조 위안을 넘어설 것으로 예상된다.

2018년부터 2022년까지 연평균 성장률이 10%~15%에 달하면서 2022년까지 HNWIs 수는 316만 명에 이르렀다. 법적 환경의 변화와 점점 더 엄격해지는 세무 환경을 고려할 때, HNWIs가 기존 자산을 보호하고 보존하기 위한 포괄적인 자산 계획 전략이 시급히 필요하다.

맥킨지의 연구에 따르면, 중국의 민간 기업 4700만개 중 85% 이상이 가족 기업이다. 이들 대부분은 현재 세대 간 부의 승계의 중요한 단계에 있거나 그 단계에 접어들고 있으며, 계승 과정에서 60% 이상이 사라질 수 있다. 이러한 맥락에서, 중국의 HNWIs들 사이에서 가족 부의 승계와 기업 지배구조는 점점 더 중요해지고 있다.

일반적인 재산 계획 도구

세대 간 재산 승계는 단일 도구로 달성할 수 없다. 일반적으로 다양한 재산 계획 및 승계 도구의 조합이 필요하다. 이 기고문에서는 중국의 다양한 재산 승계 도구를 비교하고, 그 장점과 한계를 설명할 계획이다 (첨부된 표 참조).

이러한 도구 중에서 가족 신탁과 보험 상품이 현재 HNWIs 사이에서 가장 인기가 많다. 가족 신탁은 프라이버시 보호, 리스크 보호, 장기적인 부의 승계 및 세무 계획 목표를 충족할 수 있는 능력이 있기 때문에 선호된다. 반면에 보험 상품은 유동성, 잠재적으로 높은 이자율 및 프라이버시 보호 덕분에 가치가 있다.

다른 도구들, 예를 들어 무유언 상속, 생전 증여 및 유언 등은 각각 고유한 장점과 특별한 고려사항이 있다. 무유언 상속은 간단하지만 복잡한 보호 관찰 절차가 수반될 수 있어 적시에 전문가의 도움이 필요하다. 생전 증여는 기증자의 의사를 반영할 수 있지만, 수령인과 법적 구속력이 있는 합의가 필요할 수 있다.

유언장은 상속의 범위와 상속인을 명확히 정의하지만, 효력을 발휘하려면 특정 법적 형식을 충족해야 한다. 패밀리 오피스는 초고액 자산가 가족을 위해 맞춤형 서비스를 제공할 수 있지만, 광범위한 전문 서비스가 필요하기 때문에 비용이 많이 든다. 자선 재단과 자선 신탁은 HNWIs가 사회에 환원하고 일부 세무 계획 혜택을 제공받을 수 있는 방법이지만, 이러한 목적을 실현하기 위해서는 재단이나 수탁자와의 철저한 소통이 필요하다.

중국의 최신 정책과 법률이 자산 관리 산업에 미치는 긍정적인 영향

2023년, 국가금융감독관리총국은 신탁 산업의 변혁과 발전을 지원하기 위한 통지문을 발표했다.

이 통지문에는 두 가지 주요 내용이 있다. 첫째, 다양한 유형의 신탁에 대한 분류를 명확히 하여 총 25개의 하위 유형이 있는 세 가지 범주로 구분했다. 또한 신탁 회사들이 자산 서비스 신탁의 개발을 “적극적으로 탐구”하도록 권장하며, 가족 서비스 신탁, 기타 개인 자산 관리 신탁, 보험 신탁, 특수 목적 신탁 또는 유언 신탁에 대해 최소한도를 낮추거나 아예 설정하지 않았다. 이러한 포괄성의 확대는 신탁 서비스의 접근성을 향상시키고, HNWIs가 특정 요구 사항에 맞게 신탁을 활용할 수 있어 새로운 수요를 창출할 것으로 예상된다.

둘째, 수탁자의 성과 및 법적 준수 기준을 높여 업계의 컴플라이언스 발전을 촉진했다. 수탁자는 “정직, 성실 및 근면하게 행동”해야 하며, 어떠한 형태로든 채널 비즈니스 및 펀드 풀링 활동에 참여하는 것이 엄격히 금지된다. 또한, 이 통지문은 행정 당국이 수탁자와 협력하여 금융 소비자 교육을 강화하고, 소비자가 신탁 관계의 기본 성격과 신탁 상품과 관련된 고유한 위험을 정확하게 이해하도록 안내할 것을 요구했다.

2024년 7월, 새로 개정된 회사법이 시행되면서 중국의 현대 기업 지배 구조와 개인 자산 관리 산업에 새로운 기회와 도전 과제를 가져왔다.

새로운 회사법은 가족 기업에 다양한 법인 구조 옵션을 제공한다. 주식회사에 대해서는 최신 “주식 종류” 시스템이 배당금, 의결권, 주식 양도 및 회사 청산의 네 가지 차원에서 “동일 주식, 다른 권리”를 허용하여 투자자, 회사 임원, 실제 지배자 및 직원과 같은 다양한 그룹의 요구를 충족시킨다. 유한책임회사에 대해서는 “주식 종류” 시스템이 직접 적용되지 않지만, 신중하게 작성된 회사 정관과 지분 계약 및 기타 문서를 혼합하여 유사한 목표를 달성할 수 있다.

패밀리 오피스의 경우, 새로운 회사법은 중요한 발전 기회를 제공한다. 주주 중심 모델에서 이사회 중심으로의 기업 지배구조 전환, 이사들의 충실 의무와 주의 의무 강화, 이사들의 공동 책임 확대는 가족 기업이 소유권과 경영을 더욱 분리하거나 경영 책임을 전문 패밀리 오피스에 위임하도록 장려할 가능성이 크다.

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