アジアにおけるBVIの成長と機会

英領ヴァージン諸島（BVI）は、長年にわたりアジア市場で重要な役割を果たしてきました。2025年においても、BVIは規制の変更、ファンドへの新たな機会、仮想資産のハブとしての役割の拡大、そしてBVI事業会社の人気の継続により、進化を続けています。本稿では、Maples Groupのアジア拠点のBVIチームが、2025年におけるBVIのアジアでの位置づけを解説します。

実質的所有権

2025年１月２日、BVI事業会社法（改正／以下、BC法）とBVI事業会社規則（改正）に対する改正が行われ、これに伴い、新たなBVI事業会社およびリミテッドパートナーシップ（実質的所有権）規則（実質的所有権規則）が施行されました。以下では、これらを総称して「改正」と呼びます。

この改正により、実質的所有権情報が公的機関によって保持されるという国際基準および要件に準拠して、BVIの実質的所有権制度がBC法に組み込まれ、BVI法人登記局の監督下に置かれることとなりました。

BVI企業は、自社の実質的所有者に関する十分かつ正確で最新の情報を収集し、保持し、管理することが求められます。例外が適用されない限り、この情報を登記局へ提出する義務があります。提出は、BVIでの設立または継続から30日以内に行い、企業が情報の変更を認識した場合は30日以内に更新する必要があります。

実質的所有権の変更に加え、BVIは近年、年次報告プロセスを導入しました。この報告書には、改正BVI事業会社（財務報告）令に定められた情報が記載されている必要があります。同令には、簡易な貸借対照表または財務状態計算書、損益計算書を含む年次報告書のテンプレートがあります。年次報告書は監査の必要はなく、特定の会計基準に従う必要もありません。報告書は、米ドルまたはその企業が財務諸表で使用する他の通貨で提示することができます。

その企業が、連結会計を作成・維持する企業グループの一部である場合は、そのグループの連結会計を提出することができますが、この中にはその企業の会計が含まれている必要があります。

グループ内に複数のBVI企業がある場合、それぞれのBVI企業の年次報告を記載した単一の書類を提出することも可能です。年次報告書は登録代理人の事務所内で保管され、登記局に提出されたり、一般に公開されたりすることはありません。ただし、BVI金融サービス委員会やその他の権限ある機関が、その写しを要求することはできます。

BVI企業の人気

BVI事業会社は、国境を越えた国際ビジネスのための最も人気のある手段の一つであり、2024年第４四半期には7000社以上の新規企業が設立されました。BVI企業は、柔軟性、設立の容易さ、税制の中立性など、さまざまな利点を提供しています。これらの利点により、BVI企業はこの地域でビジネスを行おうとする企業や投資家にとって、好ましい選択肢であり続けています。

BVI事業会社の人気が続く主な要因の一つは、その適応性です。BVIには、有限責任会社、分離ポートフォリオ会社、制限目的会社など、さまざまな種類の会社の設立をサポートする法的枠組みが確立されています。この柔軟性により、企業は取引、投資、または持ち株活動のいずれにおいても、そのニーズに最適な構造を選択することができます。

BVIファンドの機会

BVIは、投資ファンドの設立および管理に関して、主要な管轄区域としての長い歴史があります。その規制枠組みは柔軟かつ効率的であると高く評価されており、ファンドマネージャーや投資家にとって魅力的な選択肢となっています。

BVIは、さまざまな種類の投資家に対応するファンド構造を提供しています。規制対象となる構造には、市場のオープンエンドに対応するプロフェッショナル・ファンド、プライベート・ファンド、パブリック・ファンドがあり、クローズドエンドの流動性の低い投資活動にはプライベート投資ファンドが用意されています。BVIは、共同投資ファンドや単一資産の「クラブ・ディール」にもますます人気が高まっています。これらは、追加の規制を必要とせずに迅速に設立・開始できることが多いためです。

承認マネージャー制度はアジア全域で引き続き関心を集めており、以下の役割を担うBVIマネージャーが利用することができます。

1. BVI証券投資事業法（SIBA）に基づいて承認されたプライベートまたはプロフェッショナル・ファンド、これらのファンドへのフィーダー・ファンドおよび関連会社、ならびにBVIプライベートまたはプロフェッショナル・ファンドと同等の特性を持つ、承認された管轄区域のファンドの投資マネージャーまたは投資アドバイザーで、これらのオープンエンド構造の運用資産が４億米ドル以下である場合
2. BVIまたは承認された管轄区域の法律に基づき設立、形成、または組織され、プライベートまたはプロフェッショナル・ファンドと同等の特性を持つクローズドエンド・ファンド、およびファンドへのフィーダー・ファンドおよび関連会社の投資マネージャーまたは投資アドバイザー。これらのクローズドエンド構造の運用資産（すなわち総資本コミットメント）が10億米ドル以下である場合
3. BVI金融サービス委員会（FSC）が申請に基づきケースバイケースで承認するその他の者に対する投資マネージャーまたは投資アドバイザー。これには、マネージド・アカウントが含まれる場合がある

申請プロセスは簡単で、承認マネージャーはSIBAに基づいた完全なライセンスを保有するマネージャーよりも継続的な義務が少なくなっています。特に、承認マネージャー制度の下で投資マネージャーまたは投資アドバイザーとして承認された場合は、

1. 改正BVI規制条例は適用されない
2. 監査役またはコンプライアンス責任者の任命は必須ではない
3. 改正金融サービス委員会法（FSC法）に基づいたコンプライアンス手続きマニュアルを維持する義務は必須ではない

これらの緩やかな規定にもかかわらず、承認マネージャーはBVIのマネーロンダリング防止（AML）制度、自動情報交換制度、FSCによる監督の対象となります。

仮想資産ハブ

仮想通貨とブロックチェーン技術の台頭は、革新を受け入れ、変化する環境に適応する意欲のある管轄区域に新たな機会をもたらしました。通常、機敏で管轄区域に依存しない性質の仮想資産事業は、その事業目標にBVIが適していることを見いだしました。

BVIでは、仮想資産と従来の金融サービスが交差する分野で特定のニッチな市場が形成されており、この管轄区域は歴史的にこの分野での強みがあります。この結果、過去数カ月間において、BVIからトークン化ファンドのような革新的な商品が発売されることになりました。

BVIは仮想資産事業の規制に積極的なアプローチを取っています。市場参加者がBVIの仮想資産の規制枠組みを理解し、BVIの仮想資産サービスプロバイダー法に基づく登録申請を成功させるために、FSCはデジタル資産の規制に関するガイダンスを発行しました。このガイダンスは、デジタル資産事業のライセンス取得、消費者保護措置、AMLおよびテロ資金供与対策要件など、さまざまな問題を網羅しています。

結論

BVIは、アジア市場でのその役割をさらに拡大し続けるために適した位置にあります。

透明性とコンプライアンスの向上に向けて継続して取り組むとともに、商品提供の改善と革新に努めることで、BVIは国際ビジネスの主要な目的地であり続けることを確実にしています。

BVIの卓越した規制に対する評判と、柔軟かつ効率的なファンド構造によって、BVIのファンド業界の成長は引き続き促進されることでしょう。最後に、仮想資産の規制に対するBVIの積極的なアプローチは、革新のハブとしての地位を確固たるものにすることでしょう。

Maples Groupは、アメリカ、アジア、ヨーロッパ、中東において、投資ファンド、ストラクチャード・ファイナンス・ビークル、法人向けに、法務、信託、ファンド、法人設立・管理、規制およびコンプライアンス・サービスを提供するマーケット・リーダーです。

包括的な会社秘書業務および取締役会支援サービスを通じて、同グループはクライアントと緊密に連携し、管理上の負担を軽減し、クライアントが主要な事業目標に集中できるよう支援します。

同グループの包括的なサービスによって、企業は幅広いサービスをワンストップで利用することができるのです。

本稿は、Maples Groupのクライアントおよび関係する専門家に一般的な情報を提供することのみを目的としています。全てを網羅することや法的助言を提供することは意図しておりません。

詳細については、Maples Groupチーム（Michael Gagie、Matt Roberts、Derrick Kan、Karen Zhang Pallaras、Lorraine Pao、Aisling Dwyer、Andrew Wood、Josie Ainley、Daniel Moore）にお問い合わせください。