2022年8月，印度储备银行（印度央行）发布新闻稿，宣布部分落实其数字借贷工作组的建议。在数字借贷工作组提出的建议中，仍有待印度央行进一步考虑的是关于首次违约损失担保的建议。从该建议引起的报道来看，提供首次违约损失担保显然是金融科技生态系统的基石之一。对于最终将如何严格监管该种担保，业内人士非常焦虑。
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首次违约损失担保是指科技平台提供商就其推荐给印度央行监管实体（受监管实体）的贷款提供部分保证担保。首次违约损失担保安排也可以存在于两个受监管实体之间，不限于受监管实体和非受监管实体之间。由于印度央行在2022年9月发布的数字借贷初步指导意见中将提供该种担保等同于合成型资产证券化，金融科技和借贷行业对此感到不安。这种结构通过信用担保或信用衍生工具，转移一笔贷款或一组贷款的全部或部分信用风险。印度央行最近于2023年6月8日发布了关于数字借贷中违约损失担保的进一步指导意见。
印度央行2023年6月的通知明确指出，如果违约损失担保符合该通知的规定，则不会被视为合成型资产证券化，也不会被视为参与贷款。后者是指一种转让贷款的经济利益而不转让实际贷款的结构。该通知适用于所有商业银行和所有非银行金融公司。印度央行在该通知中将违约损失担保定义为受监管实体与符合该通知规定标准的任何其他实体之间的合同安排，其中该其他实体同意就贷款组合中的任何损失向受监管实体提供补偿，但补偿金额不超过事先约定的限额。受监管实体只能与其已经与之订立借贷服务外包安排的以下两种实体订立违约损失担保：另一个受监管实体；或根据印度《2013年公司法》注册成立的借贷服务提供商。
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违约损失担保必须由受监管实体与违约损失担保提供商之间明确、具有法律效力的合同支持。违约损失担保合同必须明确规定违约损失担保的形式、受监管实体如何维持该种担保提供的保障、该种担保的保障范围、实现该种担保的时限以及印度央行2023年6月通知规定的其他披露要求。违约损失担保只能通过以下形式提供：存放于受监管实体的现金；存放于指定商业银行的定期存款，注明受监管实体对该存款有留置权；或以受监管实体为受益人的银行保函。
违约损失担保的期限，不得短于已为之提供违约损失担保的贷款组合的到期日。违约损失担保提供的保障，不得超过已为之提供违约损失担保的贷款组合的 5%。受监管实体必须自贷款逾期之日起最长 120 天内实现违约损失担保，但借款人已偿还到期款项的除外。
受监管实体有责任根据适用的审慎要求，确认已为之提供违约损失担保的个人贷款（如不良资产），并有责任提供该等贷款。根据受监管实体与借贷服务提供商之间的合同安排，因实现违约损失担保而从任何贷款中收回的款项可与接待服务提供商分享。有趣的是，印度央行2023年6月的通知规定，实现的违约损失担保的金额“不得与相关个人贷款相抵销”。考虑到实现某笔贷款的违约损失担保产生的金额，将减少该笔贷款的未偿还余额，该项规定背后的原因并不清楚。
印度央行就违约损失担保安排提供指导意见值得欢迎，它为该种安排的有效性提供了急需的澄清。在该指导意见发布之前，受监管实体订立的违约损失担保安排存在不确定性和投机性。值得注意的是，印度央行指导意见的语气暗示，它认为它实施的监管措施属于初步水平。目前来看，监管机构已决定鼓励和扶持而不是用繁琐的监管措施来束缚该行业。
Sawant Singh和Aditya Bhargava是Phoenix Legal律师事务所的合伙人。
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