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中国活跃的私募股权市场可能会给投资者送上一份大礼,但是在诱人的新机遇、新形势的背后,隐藏着可能令投资者陷入网罗的法律风险。

作者:龙思聪

华永道会计师事务所2月公布的《中国私募股权/风险投资基金2014年回顾与2015年展望》报告指出,2014年私募股权基金参与投资交易特别活跃,交易数量与金额分别同比增长51%与101%,均创历史新高。

根据该报告,风险投资基金的投资数量也同比增长81%,创2008年以来的历史新高。

根据中国证券投资基金业协会公示的数据,自从去年2月7日私募基金登记备案正式启动,截至今年5月底,全国私募基金管理人数量已经超过1万2000家。截至今年3月31日,全国私募基金管理机构资产管理规模已经达到人民币2.79万亿元。

业界专家留意到,私募基金募集和投资中的行业细分特点越来越突出,而资金来源则日益多样化,保险资金成为近期积极参与私募基金募集的新生力量。此外,契约型基金等创新产品也纷纷在市场上涌现。

普华永道的报告认为,积极参与国有企业所有制改革是刺激私募股权(PE)及风险投资(VC)基金投资活跃的动力之一。随着十八届三中全会提出“积极发展混合所有制经济”,新一轮的国企改制开启,不少私募资本已经开始介入或准备介入到此番改革中。

这份报告还指出,海外并购交易的兴起是推动PE规模扩张的另一个重要原因。

温斯顿律师事务所合伙人兼亚洲业务主席陆志明注意到:“随着中国政府对境外并购活动松绑,国内市场饱和以及中国企业计划在制造业之外的利益链上分得更大的收益,很多中国公司正在寻求在海外市场的物流、推广、分销、客户关系,或者更上流的产业如产品设计、品牌营造、质量管控、采购以及研发上分享更多利润。”

除了提供部分资金,“来自发达市场的PE/VC机构还可以提供或引入专业知识,例如西方企业所采用的商业策略、资产交易管理技巧、海外分支机构运营经验等,”陆志明说。

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