针对自创业板推出以来在实践中出现的保荐机构和企业对创业板的市场定位存在理解偏差的问题,证监会于2010年3月19日发布《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》,重申了创业板的市场定位和行业导向,并对保荐机构的审慎推荐义务作出了相应的具体要求。
行业导向
《指引》要求保荐机构推荐的企业应当顺应国家经济发展战略和产业政策导向。而在后金融危机时代,增强企业的自主创新能力,推进产业结构调整,抑制产能过剩和高耗能、重污染的产业,已经被确定为中国经济发展的战略性选择。
市场定位
重点推荐行业
符合国家战略性新兴产业发展方向的企业,特别是新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务等领域的企业,以及其他领域中具有自主创新能力,成长性强的企业。
审慎推荐行业
主要包括: (1)纺织、服 装;(2)电力、煤气及水的生产供应等公用事业;(3)房地产开发与经营、土木工程建筑;(4)交通运输;(5)酒类、食品、饮料;(6)金融;(7)一般性服务业;(8)国家产业政策明确抑制的产能过剩和重复建设的行业。
保荐机构的义务
《指引》不但要求保荐机构全面履行对创业板拟上市公司的辅导培育、尽职调查、审慎核查和依法推荐等义务,而且要求保荐机构在选择、推荐创业板企业时出具成长性意见,并在其成长性意见中重点包括以下四方面的内容: 对企业创新能力的分析; 对企业成长性的综合判断; 并重点分析企业自主创新能力对其成长性的影响; 同时还需充分揭示企业的成长性风险。
