发行永久债券成为对中国企业有吸引力的一种选择，但仍存在值得留意的法律问题，法律专家提醒说。
金杜律师事务所作为潍柴动力股份有限公司的国际法律顾问，协助其成功完成了7.75亿美元年息率3.750%的优先永久债券发行。金杜表示，这是迄今为止中国公司最大规模的永久债券发行。
ZHOU HAO
“尽管‘永久’一词可能会让人产生联想，但是潜在的中国发行人需要知道的第一件事是，永久债券一般是按预计的回购期定价的，”金杜律师事务所驻香港合伙人周浩告诉
《商法》。
“通常发行人和投资者知道债券将在例如三年或五年内以预先设定的价格回购，除非发行人可以接受届时加息。”
周浩表示，发行方需要在银行和律师的帮助下，尽快与其审计师进行讨论，以确认股权会计处理方法，还应注意债券条款下对派发红利的潜在限制。
另外，“与传统债券一样，永久债券仍然需要国家发改委和国家外汇管理局的登记备案，”周浩说。“出于会计目的，永久性债券在处理方式上被视为股权而非债务。因此，发行人可以利用它减少债务风险，并改善其负债比率。”
周浩表示，大多数中国发行人十分依赖在岸银行的贷款，而负债比率是在岸贷款方在资金借出过程中关注的关键因素。
“另外非常重要的是，中央政府在国营和私营领域广泛地推动去杠杆化，我们认为这将促使越来越多的中国企业发行永久债券、优先股等混合型证券，”他说。
