中国智能电动汽车制造商蔚来汽车3月10日以介绍方式在香港联交所主板正式挂牌，这是自中美贸易战以来，首次有中概股以介绍形式从美股回流。
本次交易也意味着中国新能源汽车三大新势力蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车，已全部来港上市。
世达国际律师事务所担任发行人的香港及美国律师，汉坤律师事务所担任中国法律顾问，而Maples集团就开曼群岛法律提供意见。联席保荐人方面，通商律师事务所就中国内地法律提供咨询，盛信律师事务所就香港及美国法律提供咨询。摩根大通、瑞信和中金担任联席保荐人。
据彭博报道，去年3月已申请以第二上市模式登陆港股的蔚来，由于涉及用户信托持股问题，上市进度不尽如人意，为避免进一步受阻，改以介绍方式上市。
根据香港上市规则规定，若公司以介绍方式上市，六个月内不可以发行新股，不能募集资金，只可进行股票交易。
此前，蔚来表示，选择该模式上市“是为公司投资者提供备选的交易地点，缓释地缘政治风险，扩大投资者群体，在这些上市目的仍然可以达到的同时，不稀释现有股东的利益”。
本交易中通商所的联席牵头合伙人孔鑫告诉《商法》，虽然以介绍方式上市可能在半年内影响公司股份的流动性，但适用于已在其他地区上市、短期内没有融资需求、希望增加联交所作为未来融资平台的企业。
孔鑫解释，近期美股中概股受多重环境影响导致股价剧烈波动。“互联网等行业中概股的估值一再受到挑战，于联交所介绍上市有利于中概股估值回归理性，”他说。
蔚来在向港交所递交的招股说明书中还提到，已向新加坡证券交易所主板申请以介绍方式第二上市，具体上市日期正在审核中。
随着中美两地监管机构不断加强对中概股的监督审查和安全审查，很多企业开始考虑回归国内资本市场的可能性，而介绍方式其实早已成为它们的备选方案之一。例如一直有消息指网约车平台滴滴希望以介绍方式到香港上市。而腾讯旗下的腾讯音娱3月底已经公布，计划以介绍方式在香港第二上市。
孔鑫以蔚来为例，强调中概股回流的过程涉及两个资本市场，“需要面对美股和港股之间监管策略和关注重点的不同之处，尤其是公司需要在各方专业机构的协助下，权衡两方交易所和证监会对于中小股东保护的不同要求。”
