京东赴美上市,试炼律师适应能力

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美国资本市场迄今规模最大的中概股首次公开发行中,代表发行人京东集团的律师们成功克服了同类上市项目很少遭遇到的挑战。

“在京东上市的过程中,由于发行人业务和资产规模大、时间紧张,并且第一次递交的申请材料就必须公开,律师工作面对着很大压力,”中伦律师事务所上海办公室合伙人赵靖向《商法》介绍说。

赵靖 Anthony Zhao
赵靖 Anthony Zhao

作为中国最大的自营电子商务公司,京东集团于5月末宣布在美国纳斯达克全球精选市场上市并首次公开发行股份。在承销商不行使绿鞋期权的情况下,本次发行募集资金已超过17.8亿美元。

中伦律师事务所在本次发行中担任了京东的中国法律顾问。中伦律师团队由赵靖和中伦北京办公室合伙人冯继勇负责。

赵靖表示,传统的互联网企业大都属于轻资产企业,而京东的模式比较特别,拥有自己的物流体系和与此相关的大量资产。“这大大增加了律师的工作量:首先是需要尽职调查的资产项目多;第二是涉及的行业领域广泛,包括物流、仓储等,”他说。

很多在美国申请上市的中国公司由于规模较小,第一次递交的申请材料不需要公开。然而,“由于京东的规模由于超过了美国法定的上限,第一次交表就必须是公开交表,”赵靖说。“这对律师工作也有一定的挑战性,律师在准备第一份材料的时候就必须近乎完美。”

而律师的工作时间则非常紧张。据赵律师介绍,从上市正式启动到第一次递交申请材料,只有短短三个星期左右的时间。

Top_Story_picture此外,在第一次和第二次递交申请材料之间,京东还与中国互联网巨头腾讯公司达成了一项重大交易。双方于3月初宣布建立战略合作关系,腾讯获得京东15%的股权。中伦也代表京东参与了这项交易。

“我们需要在两次递交申请材料之间短短一个月的空档期内完成这笔交易,而且需要在第二次递交的申请材料中反映京东和腾讯之间交易的全部内容,”赵靖说。

在另一笔交易中,中伦代表迅雷公司于6月末在纳斯达克上市。迅雷是中国互联网行业知名的加速产品提供商。本次上市募资总额超过1亿美元。

“在美国上市没有营利要求,美国投资者比较了解互联网企业,因此美国市场仍是中国互联网企业的首选,”赵靖说。他表示,电子商务企业目前尤其受美国市场的青睐。

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