NBFCs规模治理框架议案

作者: Sawant Singh 、Aditya Bhargava, Phoenix Legal律师事务所
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银行金融公司(NBFCs)迅速发展,并与资本市场和金融体系其他组成部分的联系日益紧密。NBFCs在金融科技领域居于主导地位,零售用户依赖于NBFCs管理和运营的支付系统,使得人们越来越关注其带来的系统性风险。持续的资产流动性危机和新冠肺炎疫情使人们关注NBFCs的最新治理框架。印度储备银行(RBI)认为,“有必要根据NBFCs不断变化的风险状况审查监管框架”,并发布了一篇论文以供反馈。

Sawant Singh,Phoenix Legal
Sawant Singh
合伙人
Phoenix 律师事务所

与其他地方的影子银行相比,NBFCs会受到RBI更严格的监管。然而,与银行相比,这是一种轻触式监管。该论文指出,目前盛行的有利于NBFCs的监管套利是“经过设计的,而非默认的”,目的是为NBFCs提供操作灵活性,并协助其“发展部门和和地域专长,扩大金融服务的种类及其准入的便利性”。

目前的治理框架根据资产规模和吸收存款的能力对NBFCs进行分类,具有系统重要性的NBFCs(资产超过50亿卢比(6860万美元))和吸收存款的NBFCs会比其他NBFCs受到更严格的监管。该论文提出了一个“基于比例原则”的金字塔结构,它由四个层次组成:基础层NBFC(NBFCs-BL),不太可能带来系统性风险;中间层NBFCs(NBFCs-ML),可能带来系统性风险并需要更严格的监管;上层NBFCs(NBFCs-UL),可能带来系统性风险并影响财务稳定性,而且顶层NBFCs具有最大的风险。每层NBFCs将分别受到监管,其中NBFCs-BL受监管最少,NBFCs-UL受监管最多。

不具有系统重要性且不吸收存款的NBFCs(资产规模不超过50亿卢比)被归类为NBFCs-BL;具有系统重要性且不吸收存款的NBFCs、吸收存款的NBFCs、住房金融公司和核心投资公司被归类为NBFCs-ML,而根据规模、杠杆率、互联性、复杂性和活动性质等标准,具有系统重要性的NBFCs被归类为NBFCs-UL。RBI可调整具有系统重要性的NBFCs的分类阈值。

NBFCs-BL的监管类似于对不吸收存款且不具有系统重要性NBFCs的现行监管框架。NBFCs-ML的监管类似于对不吸收存款且具有系统重要性的NBFCs和吸收存款的NBFCs的现行监管框架。这些框架将纳入强化的阈值标准、治理标准和披露标准。RBI将对预防NBFCs-ML带来的系统性风险作出指示,包括信贷集中度、内部资本充足率评估、公司治理和贷款限制。

Aditya Bhargava,Phoenix Legal
Aditya Bhargava
合伙人
Phoenix 律师事务所

NBFCs-UL的监管方式与银行类似。强化的框监管架将在资本金要求、信贷集中度和公司治理方面制定更高的标准。当某个NBFC在被归类为NBFCs-UL之后,将被允许有八周时间实施和采用强化的监管框架。一旦NBFC被确定为NBFCs-UL,其将受到至少四年的强化监管框架的约束,无论其在被归类后是否符合NBFCs-UL标准。

RBI可能会精选某些NBFCs-UL并将其归类为顶层NBFCs,对其进行更高等级的监管和监督。因此,RBI可能创建一个与具有国内系统重要性的银行(DSIB)类似的类别,DSIB受到包括准备金在内的更严格监管。银行和NBFCs的监管框架会根据规模、相互关联性和对金融体系的影响等客观标准受到调整。

尽管轻触式监管框架创造了一些监管套利,并允许NBFCs得以快速增长。根据系统性风险引入基于规模的监管框架表明,NBFCs行业发展成熟,且及其对金融体系具有重要性影响。这是一个正确的发展方向,如果执行得当,将促进增长而不是抑制增长。

Sawant Singh和Aditya Bhargava是Phoenix 律师事务所合伙人,该所律师Sristi Yadav也参与了本文的撰写。

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