케이맨 제도 투자 펀드 제도 개요

저자: Robert Searle and James McKeon, Campbells
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구조 조정, 미국 및 아시아 주식 시장 상장, 기업인수목적회사 설립 또는 투자 펀드 설립 등 케이맨 제도는 자본 조달 기회에서 아시아 기업에 맞춤형 접근 방식을 제공하는 법적 프레임워크를 갖추고 있다.

민한 규제 프레임워크, 독립적인 정치 및 법적 환경, 유연한 구조화 옵션, 조세 중립성 및 잘 발달된 인프라를 갖춘 케이맨 제도는 2022년에도 완벽한 투자 펀드 관할 구역으로 남을 예정이며 아시아 기반 펀드 매니저 및 투자자들에게 계속 기회를 포착하기에 이상적인 위치를 제공할 예정이다.

진화하는 프레임워크

2021년은 전 세계적으로 어려운 해였지만 케이맨 제도 통화당국CIMA)에 등록된 투자 펀드의 수는 전년 대비 9.7% 이상 증가했다.케이맨 제도가 투자 펀드 관할 구역으로 계속해서 매력을 느끼는 것은 부분적으로 정부의 합리적인 정책과 상업적으로 실용적인 규제 시스템에 기인한다.

정부는 최근 감독을 강화하고 글로벌 표준 및 산업 발전에 발맞추기 위한 지속적인 노력의 일환으로 일련의 법안을 도입했다.

사모펀드 및 제한된 투자자 펀드의 규제. 특히 케이맨제도는 케이맨 제도에 기반을 둔 모든 사모펀드와 벤처캐피털 투자펀드를 케이맨 제도 통화당국(CIMA)에 등록하도록 함으로써 투자펀드 규제를 강화했다. 2020년 등록이 시작된 이후 현재 14,680개 이상의 “사모펀드”(투자자가 상환 옵션이 없는 폐쇄형 펀드)와 제한된 투자자 펀드(15명 이하 투자자)가 등록되어 있다.

케이맨 제도 투자 펀드 제도 개요 Robert Searle
Robert Searle
파트너 변호사
홍콩, 캠블스(Campbells)
Tel: +852 3708 3022
Email: jmckeon@campbellslegal.com

순 자산 가치(NAV) 계산, 제공 문서 내용 및 자산 분리에 대한 케이맨 제도 통화당국(CIMA)의 규칙.

2020년에 케이맨 제도 통화당국(CIMA)은 규제 자금에 대한 세 가지 규칙을 발표했다. (1)순 자산 가치(NAV) 계산에 관한 규칙; (2)자산 분리에 관한 규칙; 그리고 (3)제공 문서의 내용에 대한 규칙. 이 규칙들은 투자자에 대한 공개 기준을 강화하고 펀드 자산이 펀드 운영자의 자산과 적절하게 분리되고 설명되도록 하는 것을 목표로 한다.

경제적 실질 입법. 경제 협력 개발 기구(OECD)의 글로벌 세원잠식과 소득이전(BEPS) 이니셔티브와 BEPS 조치 5를 모델로 한 EU 행동 강령 그룹 실질 요구 사항의 결과로 케이맨 제도는 국제조세협력(경제적 실질)법(2021년 개정)(ESA)을 제정했다. 경제적 실질법(ESA)에 따라 케이맨 제도에서 형성되거나 등록된 특정 법인은 케이맨 제도에서 “경제적 실질”이 있어야 한다.

중요한 것은 규제된 투자 펀드는 경제적 실질법(ESA)의 범위를 벗어나며 케이맨 제도에서 경제적 실질을 가질 필요가 없다는 것이다.케이맨 제도 관리자는 범위가 있고 구체적인 조언이 필요할 수 있다.

데이터 보호법. 데이터 보호법(개정)은 케이맨 제도 또는 케이맨 제도 기관의 모든 개인 데이터 처리를 규제한다. 이는 케이맨 제도에 설립된 모든 법인에 영향을 미치며 개인 데이터가 케이맨 제도 외부에서 처리되는지 여부 또는 개인 데이터가 케이맨 제도에 거주하지 않는 개인과 관련된 경우에 적용된다. 이는 개인 데이터 처리와 관련하여 투자자에게 상당한 편안함을 제공한다.

자금세탁방지(AML) 체제. 케이맨 제도에는 자금 세탁 관행을 방지하기 위한 포괄적인 법률과 지침이 있다.주요 법률은 범죄수익법(개정), 자금세탁방지규정(개정) 및 관련 지침으로, 투자 펀드 및 투자 운용사를 포함하여 케이맨 제도에서 수행되는 다양한 사업 활동에 적용된다.

독립적인 법률 시스템

케이맨 제도는 영국의 해외 영토로서 경제적, 정치적 안정을 누리며 일부 경쟁 국가에 비해 높은 독립성을 자랑한다. 그 법률은 영국법에 크게 기초한 관습법, 형평법 및 법령의 조합이다.케이맨은 수준 높은 사법부를 가지고 있으며 영국 추밀원은 케이맨 제도 결정에 대한 최고 항소 법원으로 남아 있다.

유연한 구조

케이맨 제도 투자 펀드 제도 개요 James McKeon
James McKeon
선임 어소시에이트 변호사
홍콩, 캠블스(Campbells)
Tel: +852 3708 3014
Email: rsearle@campbellslegal.com

케이맨 제도에 설립된 투자 펀드는 다양한 형태를 취할 수 있으며 새로운 유형의 펀드 구조가 지속적으로 개발되고 있다. 이러한 유연성은 펀드 매니저와 투자자가 투자 펀드 구조를 조정하여 새로운 기회를 최대한 활용할 수 있도록 한다.

핵심 투자 수단은 회사, 단위 신탁 및 유한 파트너십 또는 이들의 구조화된 조합이다. 케이맨 제도에서는 법인 수준에서 소득, 자본 이득 또는 주식 양도에 대해 세금이 부과되지 않으므로 투자자와 펀드 매니저는 자신이 거주하는 관할 구역에서 수령한 소득 및 자본 이득에 대해 과세되어야 한다. 케이맨 제도에는 외환 통제도 없다.

면제 회사는 투자 기금이 존재하는 다른 관할권에 있는 회사의 많은 특성을 가지고 있다. 이사회가 운영을 관리하는 반면, 투자자는 각자가 이익의 일정 비율 또는 관련 주식 클래스의 이익의 일정 비율에 대한 권리를 갖는 주식을 소유하고 이는 회사의 같은 클래스의 다른 주식과 동일하다.

대부분의 기업 투자 펀드는 “개방형”이고 이는 투자자가 지분을 상환하거나 주기적으로 더 많은 주식을 인수할 권리가 있다는 의미이다. 둘 다 일반적으로 특정 클래스의 펀드 주식의 주당 현 순 자산 가치(NAV)를 기반으로 한다.

유한 책임 회사(LLC)는 델라웨어 유한 책임 회사와 주요 부분에서 유사하다. 유한 책임 회사(LLC)는 면제된 유한 회사와 파트너십의 이점이 혼합된 다목적 기업이다. 유한 책임 회사(LLC)는 구성원에게 별도의 법인격을 가진 법인이지만 면제된 합자회사의 내부 회계 및 기록 유지 유연성을 유지한다. 유한 책임 회사(LLC)는 계약에 따라 회원이 관리하거나 회원이 임명한 “관리자”가 관리할 수 있다.그 회원은 유한 책임 회사(LLC) 법의 틀 내에서 계약에 명시된 LLC 수단의 내부 작동에 동의할 실질적인 계약상의 자유와 함께 각 회원이 합의한 최대 기여 금액에 대한 유한 책임의 혜택을 받는다. 익숙함을 감안할 때 미국 투자자는LLC를 선호할 수 있다.

면제된 분리된 포트폴리오 회사.분리된 포트폴리오 회사를 사용하면 자산과 부채의 별도 풀로 작동하는 별도의 포트폴리오를 만들 수 있다. 분리된 각 포트폴리오는 별도의 투자 전략을 가질 수 있다. 한 포트폴리오에 자산을 초과하는 상당한 부채가 발생하더라도 다른 분리된 포트폴리오에는 영향을 미치지 않다. 자산 분리는 단일 법인 내에서 생성된 우산 기금에 대한 법적 보호를 제공하고 잠재적으로 기금에 대한 관리 부담을 줄인다. 일부 상황에서는 투자자가 세금 소재지에서 세금을 부과하지 않고 포트폴리오 간에 전환할 수 있다. 분리된 포트폴리오 회사 구조는 매우 인기가 있다.

면제된 단위 신탁은 회사와 달리 케이맨 제도 법에 따라 별도의 법인이 아니라 펀드 자산의 법적 소유권이 단위 소유자의 이익을 위해 신탁 자산을 보유하는 수탁자에게 귀속되는 신탁 계약이다.면제된 단위 신탁은 케이맨 제도의 인가를 받은 수탁 회사가 만든 신탁 증서를 통해 구성되며 관습법 및 신탁법의 적용을 받는다. 일본 투자자들은 단위 신탁에 익숙하다.

면제 유한 파트너십은 투자 펀드, 특히 폐쇄형 펀드에 널리 사용되는 파트너십 유형으로 사모 펀드 또는 벤처 캐피털을 포함한다. 파트너 중 하나 이상은 파트너쉽의 부채에 대한 무한 책임과 함께 비즈니스 운영 및 관리에 대한 법적 책임이 있는 무한책임사원이다.

나머지 파트너는 파트너십 비즈니스 관리 참여가 제한되지만 투자 한도 내에서 파트너십 부채에 대한 책임이 있는 유한 파트너이다.면제된 합자회사는 케이맨 제도의 법에 따르면 파트너와 별개의 법인이 아니다.

잘 발달된 네트워크

케이맨 제도는 고도로 조직화된 국제적인 전문 서비스 회사로 구성된 잘 발달된 네트워크를 보유하고 있으며, 이들 중 다수는 아시아에도 진출하여 펀드, 매니저 및 투자자들에게 긴급한 연결을 제공할 수 있다.

암호화폐 펀드

케이맨 제도 투자 펀드는 디지털 자산 및 암호화폐 투자 전략을 제공하는 데 중요한 역할을 했다. 암호화폐의 펀드 주식에 가입한 투자자에 대해 자금세탁방지(AML) 점검을 수행하는 것과 그러한 자산을 평가하고 보관하는 방법에는 특별한 어려움이 있다. 케이맨 제도는 이러한 위험을 처리하는 절차의 최전선에 있다.

2022년과 그 이후

위에서 언급한 이유로 케이맨 제도는 투자 펀드 관할 구역의 표준을 계속 설정하고 있으며 2022년 및 그 이후에 기회를 목표로 하는 펀드를 위한 완벽한 장소이다.

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