ノンバンク金融会社（NBFC）は急速に成長し、資本市場や金融システムの他の要素との相互接続が進んでいます。フィンテック分野におけるNBFCの優位性と、小売ユーザーがNBFCが管理および運用する決済システムに依存していることから、NBFCがもたらすシステミックリスクに対する懸念が高まっています。進行中の流動性危機とcovid-19パンデミックにより、NBFCの最新のガバナンスの枠組みの必要性に焦点が当てられました。RBIは、「NBFCのリスクプロファイルの変化に合わせて規制の枠組みを検討する必要がある」と考え、フィードバックのために討議論文を発行しました。
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他のシャドウバンクと比較して、NBFCはRBIによるより大きな規制の対象となります。ただし、これは銀行と比較して軽い規制です。討議論文は、NBFCを支持する一般的な規制裁定取引は、運用の柔軟性を提供し、「分野および地理的な専門知識を開発し、金融サービスの多様性とアクセスの容易さを拡張する」のを支援するために「デフォルトではなく設計による」と述べています。
現在の枠組みは、資産の規模と預金を受け取る能力に基づいてNBFCを分類しています。システム上重要なNBFC（資産が50億ルピー（6,860万米ドル）を超えるNBFC）、および預金を受け入れるNBFCは、他のNBFCよりも厳しく規制されています。討議論文では、4層の「比例性に固定された」ピラミッド型の枠組みを提案しています。システミックリスクをもたらす可能性が低い底の層のNBFC（NBFC-BL）。 システミックリスクをもたらし、より厳しい規制を必要とする可能性のある中間層NBFC（NBFC-ML）。 システミックリスクをもたらし、金融の安定性に影響を与える可能性が高い上位層のNBFC（NBFC-UL）、および最大のリスクを表す最上層のNBFC。各層は個別に規制され、NBFC-BLが最も規制が少なく、NBFC-ULが最も規制されます。
システム上重要ではなく、預金を受け取らないNBFC（資産規模が50億ルピー以下）は、NBFC-BLとして分類されます。 システム上重要な非預金取得NBFC、預金取得NBFC、住宅金融会社、および核となる投資会社は、NBFC-MLに分類され、サイズ、レバレッジ、相互接続性、複雑さ、活動の性質などの基準に基づいてシステム的に重要であると識別されるNBFCはNBFC-ULとして分類されます。RBIは、システム上重要なNBFCとして分類するためのしきい値を調整する場合があります。
NBFC-BLは、預金を受け取らない、システム上重要ではないNBFCの現在の枠組みと同様に規制されます。NBFC-MLは、システム上重要なNBFCを取得する非預金に関する現在のフレームワークおよび預金を受け取るNBFCと同様に規制されます。これらの枠組みには、強化されたしきい値、ガバナンス、および開示基準が組み込まれます。RBIは、信用集中、内部自己資本比率評価、コーポレートガバナンス、貸付制限など、NBFC-MLがもたらすシステミックリスクに対抗するための方向性を規定します。
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NBFC-ULは、銀行と同様の方法で規制されます。強化された枠組みは、資本要件、信用集中およびコーポレートガバナンスに関するより高い基準を提供します。NBFC-ULは、強化された規制の枠組みの実施と採用を計画するために、NBFC-ULとして分類されてから8週間の期間が許可されます。NBFC-ULとして識別されると、そのような分類後にNBFC-UL基準を満たしているかどうかに関係なく、少なくとも4年間は強化された規制の枠組みの対象となります。
RBIは、特定のNBFC-ULを厳選して、より高度な規制と監督を備えた最上位のNBFCとして分類する場合があります。したがって、RBIは、プロビジョニングを含むより厳しい規制の対象となる国内のシステム上重要な銀行（DSIB）と同等のカテゴリーを作成する可能性があります。これにより、規模、相互接続性、金融システムへの影響などの客観的な基準に基づいて、銀行とNBFCの規制の枠組みが調整される可能性があります。
ライトタッチ規制の枠組みは、いくつかの規制裁定取引を作成し、NBFCの急速な成長を可能にしましたが、システミックリスクに応じた規模ベースの規制の枠組み導入は、NBFC分野の成熟度と金融システムに対するその重要性を認識しています。これは正しい方向への動きであり、うまく実行されれば、成長を抑制するのではなく促進するでしょう。
Sawant Singh とAditya Bhargavaは、Phoenix Legalのパートナーです。アソシエイトのSristi Yadav もこの記事の寄稿に寄与しました。
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